Fed And Uk Outlook
캔자스시티 연은 총재 제프리 슈미드는 물가가 여전히 너무 높다고 말했고, 재정정책(정부의 지출·세금 정책)의 뒷받침으로 성장 경로가 강하다고 지적했습니다. 영국에서는 재무장관 레이철 리브스가 2026년 성장률이 1.1%로 예상된다고 밝혔는데, 이는 예산책임처(Office for Budget Responsibility, 영국의 독립 재정 감시 기관) 전망치 1.4%보다 낮습니다. 영란은행(Bank of England, 영국 중앙은행)의 금리 인하 기대도 바뀌었습니다. 시장은 지난 금요일 약 75%로 보던 가능성을 28%로 낮췄습니다. 기술적으로(차트 흐름을 바탕으로 한 분석), 지지선(가격이 내려오다 멈추기 쉬운 구간)은 1.3290 부근이며, 그다음은 1.3200과 1.3100입니다. 저항선(가격이 오르다 막히기 쉬운 구간)은 1.3400, 1.3498, 1.3550 부근이고, 위로는 1.37 구간이 있습니다. 중동 갈등이 커지면서 전형적인 ‘안전 쏠림(리스크 회피)’이 나타나 달러가 다른 모든 자산 대비 강세를 보이고 있습니다. 이런 강한 위험 회피는 원자재발 물가 우려를 키우고 있는데, 최근 거래에서 브렌트유 선물(Brent crude futures, 브렌트유를 미래 특정 시점에 정한 가격으로 사고파는 계약)이 4% 넘게 급등해 배럴당 90달러를 웃돌았습니다. 현재로서는 시장에서 중요한 변수는 이 지정학적 긴장뿐입니다. 이런 환경은 GBP/USD에 부정적(하락 쪽)입니다. 이미 핵심 수준인 1.3300 아래로 내려왔기 때문입니다. 우리는 변동성이 큰 시장에서 최대 손실을 제한하기 위해 풋옵션(put options, 정해진 가격에 팔 권리)을 매수해 하락 방향 노출을 확보하는 방안을 보고 있습니다. 장기 추세선(trendline, 장기 가격 흐름을 이은 선)이 깨진 것은 향후 며칠 안에 1.3200 수준까지 추가 약세가 나올 가능성이 높다는 신호입니다.Options Volatility And Strategy
내재변동성(implied volatility, 옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동성 예상치’)이 급등해 옵션이 지난달보다 비싸졌다는 점을 고려해야 합니다. GBP/USD의 1개월 내재변동성은 9.5%를 넘었는데, 이는 2025년 시장 혼란 이후 처음 보는 수준입니다. 즉 풋옵션이 방어 수단이 되긴 하지만, 프리미엄(premium, 옵션을 사기 위해 내는 비용)이 더 커져 수익을 내려면 가격이 꽤 크게 움직여야 합니다. 영란은행 금리 인하 가능성이 28%로 낮아진 점은 시장에서 사실상 무시되고 있습니다. 보통 더 매파적인(hawkish, 물가를 잡기 위해 금리를 높게 유지하려는 성향) 영란은행은 파운드에 유리하지만, 안전자산으로서 달러의 힘이 더 큽니다. 2025년 말 영국 물가가 3.9%로 여전히 잘 내려오지 않는(sticky, 쉽게 떨어지지 않는) 상황이라, 시장이 정상으로 돌아오면 이런 정책 차이(policy divergence, 국가별 금리·통화정책 방향의 차이)가 다시 변수로 떠오를 수 있습니다. 우리는 2020년 초처럼 위험 회피가 급격히 커졌던 국면에서 달러 인덱스(DXY, 달러 인덱스의 약칭)가 강하게 오른 사례를 이미 봤습니다. 현재 DXY가 100.00 수준을 향해 밀어 올리는 흐름은 긴장이 빠르게 완화되지 않으면 달러 강세가 더 이어질 여지가 있음을 시사합니다. 따라서 1.3450~1.3500 저항 구간에서 GBP/USD의 콜옵션(call options, 정해진 가격에 살 권리)을 매도하거나, 콜 스프레드(call spreads, 여러 콜옵션을 조합해 비용·위험을 제한하는 전략)를 구축하는 것은 상승 여력을 제한(상단 캡)하는 신중한 전략이 될 수 있습니다. VT Markets 실거래 계정 만들기 그리고 지금 거래 시작하기.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
