EUR/USD는 금요일 이른 거래에서 1.1445 부근에서 보합권을 나타냈다. 시장은 중동발 새로운 헤드라인을 소화하는 한편, 이날 늦게 발표될 7월 미시간대 소비자심리지수(예비치)를 대기하고 있다. 로이터에 따르면 이란은 미국이 이란의 전력 인프라를 타격할 경우 예멘 후티 민병대가 홍해 원유 수송로를 봉쇄할 준비를 하도록 요청했다. 타스님은 반다르아바스, 케شم, 아흐바즈에서 또 다른 폭발이 발생했다고 보도했으며, 쿠웨이트와 바스라에서도 큰 폭발음이 들렸다는 전언이 나왔다. 앞서 이번 주 도널드 트럼프는 협상이 재개되지 않을 경우 다음 주 이란의 교량과 발전소를 타격할 수 있다고 위협했으며, 이는 달러에 우호적인 배경으로 작용할 수 있다.
유럽에서는 ECB가 다음 주 목요일 금리를 동결할 것으로 예상된다. 다만 로이터는 에너지 가격이 인플레이션 압력을 다시 자극할 경우 9월에 올해 두 번째 인상을 단행할 가능성이 크다고 전했다. 미국에서는 연준 이사 리사 쿡이 다소 더 매파적인 톤을 보였다. FXS 스피치트래커 점수는 6.4/10으로 장기 평균(6.3/10)을 상회했고, FXS 연준 센티먼트 지수는 중립 기준선 100 대비 0.20포인트 상승한 126.33을 기록해 정책 완화는 서두르지 않는다는 시각을 뒷받침했다. 별도의 시장 자료에 따르면 유로화는 2022년 FX 거래대금의 31%를 차지했으며, 일평균 거래량은 2조2,000억달러를 웃돌았다. EUR/USD는 전체 거래의 약 30%를 차지하고, EUR/JPY(4%), EUR/GBP(3%), EUR/AUD(2%)가 뒤를 이었다.
지정학적 리스크 속 파생 포지셔닝과 리스크 관리
중동 분쟁이 글로벌 에너지 수송로를 위협하는 만큼, 향후 수주 동안 달러 강세에 대비해 파생상품 트레이더들이 포지션을 구축할 것을 권고한다. 홍해 원유 수송로에 대한 위협은 브렌트유를 배럴당 90달러 위로 밀어 올릴 수 있으며, 이는 과거 달러로의 안전자산 자금 유입을 크게 촉발해 왔다. 이러한 리스크 관리를 위해, 현 수준 1.1445 아래로의 급락에 대비하는 차원에서 외가격(out-of-the-money) EUR/USD 풋옵션 매수를 검토할 필요가 있다.
중앙은행 정책과 전략적 트레이딩 접근
연준의 매파적 기조는 특히 연준 센티먼트 지수가 126.33으로 상승한 점을 고려할 때, 유로에 대한 약세 전망을 추가로 지지한다. 이는 미국 금리가 ‘더 높은 수준에서 더 오래’ 유지될 가능성이 크다는 신호로, 유로존 대비 금리 메리트를 유지하게 된다. 단기 반등 시 EUR/USD를 매도하거나, 단기 금리선물 활용을 통해 이러한 정책 괴리를 포착하는 전략을 권고한다.
ECB는 다음 주 목요일 금리를 동결할 것으로 예상되지만, 에너지발 인플레이션이 재점화될 경우 9월 인상으로 이어질 수 있으며, 역사적으로 정책 이벤트 전후로 유로 변동성이 15~20% 확대되는 경향이 있다. 또한 이날 발표되는 미시간대 소비자심리지수(예비치)는 달러의 단기 방향성에 즉각적인 단서를 제공할 전망이다. 방향성을 단정하지 않고도 임박한 급격한 가격 변동에서 수익 기회를 노리기 위해, 롱 스트래들 옵션 전략 활용을 제안한다.
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