금(XAU/USD)은 아시아 초반 하락을 딛고 3,983~3,982달러선에서 거래되며, 달러 약세에 힘입어 금요일의 월간 저점 반등 흐름을 이어갔다. 다만 시장 환경은 여전히 엇갈린다. 중동 긴장 고조는 지정학적 위험 프리미엄을 키우고 있지만, 미국 통화정책이 더 긴축적으로 전개될 것이란 기대가 달러를 지지하면서 이자수익이 없는 금의 지속적인 상승 여력을 제한하고 있다. 월요일에는 미국의 주요 경제지표 발표가 예정돼 있지 않아, 단기 방향성은 FOMC 위원 발언과 새로운 지정학적 헤드라인에 좌우될 전망이다.
미국은 일요일 이란을 상대로 9일 연속 공습을 수행했다고 밝혔으며, 미 중부사령부(CENTCOM)는 이번 작전이 호르무즈 해협에서 선박을 공격하는 데 사용되는 이란의 역량을 겨냥한다고 설명했다. 이란은 탄도미사일과 자폭형 공격 드론으로 대응했고, 바레인·요르단·쿠웨이트·이라크는 새로운 공격 موج(물결)이 있었다고 보고했다. 이란 혁명수비대(IRGC) 역시 선박 통항을 제한하려는 움직임을 보이면서, 유가는 6월 12일 이후 최고치로 올라 인플레이션 우려를 자극하고 있으며, 시장은 2026년 연준의 금리 인상 가능성까지 일부 반영하고 있다. 기술적으로 금은 하락 채널 내에 머물고 있고 200일 단순이동평균선(SMA) 4,495.79달러 아래에 위치해 있으며, 저항은 4,056.51달러 부근에 형성돼 있다. MACD는 소폭 플러스이나 RSI는 50을 하회하고, 지지선은 3,662.99달러 부근에 놓여 있다.
파생 트레이더, 취약한 금 반등 속 경계 필요
금 가격이 3,983달러 수준으로 취약한 회복 흐름을 보이고 있음에도 향후 몇 주 동안 파생상품 트레이더는 높은 수준의 경계심을 유지할 것을 제안한다. 달러 약세가 단기적으로는 숨통을 틔워줬지만, XAU/USD의 전체 기술적 구도는 여전히 하방에 크게 기울어 있다. 역사적으로 광범위한 약세 채널 안에서 나타나는 미미한 안도 랠리는, 추세가 재개되기 전에 성급한 매수세를 ‘함정’에 빠뜨리는 경우가 많다.
지정학 프리미엄·인플레이션·매매 전략
중동 위기 격화와 호르무즈 해협의 해상 운송 차질로 인해 형성된 막대한 지정학적 위험 프리미엄은 앞으로도 급격한 단기 변동성을 촉발할 가능성이 크다고 본다. 다만 이러한 긴장은 유가를 끌어올리고, 이는 역사적으로 인플레이션의 하방 경직성을 높여 중앙은행이 금리를 올리도록 압박해 왔다. 2022년 인플레이션 급등 국면에서도 중앙은행들의 공격적 금리 인상은 지정학적 충돌이 격렬했음에도 금을 3월 고점 대비 20% 이상 끌어내렸는데, 이는 고금리가 안전자산 수요를 종종 압도한다는 점을 보여준다.
옵션·선물 트레이더의 경우, 금이 핵심 저항선인 4,056달러 아래에 머무는 한 단기 반등 구간에서의 매도(랠리 매도)에 초점을 맞출 것을 권고한다. 귀금속은 현재 200일 SMA(4,495달러)를 크게 하회하고 있어, 중기 시장 국면에서 매도세가 확고히 우위에 있음을 확인해준다. 콜옵션 매도자는 지속된 군사 공습으로 상승한 내재변동성 급등을 활용할 여지도 있다.
하락 채널 상단이 방어될 경우, 금값은 3,662달러 부근의 주요 지지 구간으로 다시 밀릴 수 있다고 예상한다. RSI가 50 아래의 약세 영역에 머무는 만큼, 모멘텀은 지속적인 상방 돌파를 뒷받침하지 못하고 있다. 트레이더들은 대규모의 장기 추세추종 포지션에 나서기 전, 채널 상·하단 중 어느 한쪽이 निर्ण정적으로 이탈(브레이크)되는지 여부를 주시할 필요가 있다.
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