미 달러화는 외환시장에서 인플레이션 리스크, 중동 분쟁 격화, 도널드 트럼프 전 대통령의 관세 위협 재점화 등을 시장이 저울질하는 가운데 강세를 보였다. 유로화는 ECB가 금리를 동결한 뒤 약세로 전환했으며, 시장의 시선은 프랑스·독일·유로존의 7월 제조업·서비스업 PMI(예비치)와 함께 영국, 미국 PMI로 옮겨갔다. 달러/엔(USD/JPY)은 40년 만의 신고점을 경신하며 일본 당국의 개입 가능성에 대한 경계심을 키웠다. 월가 지수는 실적 발표 과정에서 AI 지출에 대한 우려가 부각되며 소폭 하락했고, 유가 상승은 연준(Fed)의 긴축 기조 강화 기대를 자극했다. 엑슨모빌, 아메리칸익스프레스, 버라이즌이 실적 발표를 앞두고 있으며, 미국 6월 신규 주택판매와 캐나다 6월 생산자물가지수(PPI)가 예정돼 있다. ECB 수석 이코노미스트인 필립 레인도 발언에 나선다.
유가는 미국-이란 간 대치가 확전될 위험이 커지며 상승했다. 이란 지원을 받는 후티 반군이 홍해에서 사우디 선박 2척을 타격한 데 이어 트럼프가 임박한 군사행동을 위협하면서 지정학적 긴장이 고조됐다. WTI는 88.60을 돌파했으며, 저항선은 93.30과 98.50, 지지선은 88.60과 82.00으로 제시된다. RSI는 70 수준이며 가격은 볼린저밴드 상단을 상향 이탈했다. 금은 아시아장에서 하락했는데, 유가발 인플레이션 우려가 연준의 긴축 기대를 끌어올린 데다 달러 강세가 추가 부담으로 작용했다. 달러/엔은 지지선이 162.80과 160.50, 저항선이 165.50과 168.00에 위치해 있다. RSI는 70이며 가격은 볼린저밴드 상단을 압박하고 있다.
외환 및 원자재 시장을 위한 트레이딩·리스크 관리 전략
파생상품 트레이더에게는 일본 정부의 돌발 개입에 대비해 달러/엔 롱 포지션을 외가격(out-of-the-money) 풋옵션으로 헤지할 것을 권고한다. 환율이 162.80 위에서 머무는 가운데 RSI가 70으로 과매수 신호를 나타내고 있어 급격한 환율 되돌림 위험이 매우 크다. 과거 일본 당국은 통화 방어를 위한 개입 과정에서 사상 최대 9.8조엔(약 620억달러)을 투입한 바 있어, 향후 수주 내 정책적 급변이 발생할 경우 헤지되지 않은 롱 포지션은 단기간에 큰 손실을 입을 수 있다.
에너지 시장에서는 지정학적 프리미엄 확대에 따른 상승 여력을 활용하되 하방 리스크를 제한하기 위해 WTI 콜 스프레드 전략을 제안한다. 홍해 내 갈등 격화로 유가는 88.60을 상향 돌파했으며, 추가 차질이 발생하면 93.30 저항선 테스트로 이어질 수 있다. 다만 WTI RSI 역시 70의 과매수 임계치에 도달해 있어 단순 선물 롱 진입은 단기 기술적 조정 위험이 크다.
주식 및 귀금속 전략 고려사항
에너지 비용 상승이 글로벌 금리를 ‘더 높게, 더 오래’ 유지시키는 요인으로 작용할 수 있는 만큼, 주요 월가 지수에 대한 방어적 풋 매수를 제안한다. 최근 경제지표는 고착화된 인플레이션 기대와 보수적인 기업 실적 흐름이 결합되며 전반적인 시장 심리를 제약하고 있음을 보여준다. 역사적으로 배럴당 85달러를 상회하는 유가 수준이 지속될 경우(에너지 업종을 제외한) 기업 마진이 악화되는 경향이 있어, 현재로서는 방어적 주식 포지셔닝이 타당하다는 판단이다.
귀금속 시장에서는 급등한 미 달러화와의 강한 음(-)의 상관관계를 활용해 금에 대해 단기 약세 옵션 전략을 고려할 필요가 있다. 달러는 안전자산 유입 속에 꾸준히 강세를 보이며 최근 거래에서 금값을 끌어내렸다. 지정학적 긴장이 달러 강세를 유지시키고 인플레이션 우려가 지속되는 한, 금의 단기 상방은 크게 제한될 전망이다.
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