USD/CAD는 5거래일 연속 상승세를 이어가며 월요일 아시아 시간대 1.4190선 부근에서 거래됐고, 14개월래 최고치인 1.4191까지 터치했다. 미국-이란 평화 합의를 둘러싼 우려가 재점화되면서 미 달러화가 안전자산 수요의 지지를 받았으며, 이후 시장의 관심은 북미 세션에서 발표될 예정인 캐나다 소비자물가지수(CPI)로 옮겨갈 전망이다.
지정학적 긴장은 일요일 CNBC 보도 이후 고조됐다. 보도에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 헤즈볼라가 이스라엘에 대한 공격을 지속할 경우 이란에 대한 직접 타격을 경고했으며, 이러한 가운데 JD 밴스 부통령은 임시 합의하에 이란 측과 1차 회담을 진행했다. 이란은 호르무즈 해협을 다시 폐쇄했다고 밝혔고, 이란 국영 매체는 협상이 중단됐다고 전했으나, 소식통들은 논의가 물밑에서 조용히 이어지고 있다고 말했다. 한편 연방준비제도(Fed)는 지난주 금리를 동결했지만 매파적 기조를 드러냈다. 19명의 정책위원 중 9명이 올해 최소 1차례 인상 가능성을 보고 있으며, 시장은 이르면 9월 인상 가능성까지 반영하고 있다. 유가는 하락하면서 캐나다 달러는 약세를 보였다. 스위스에서 발표된 카타르·파키스탄 공동성명에 따르면, 당사자들은 60일 내 최종 평화협정을 목표로 한 공식 로드맵에 합의했다.
Safe-Haven Flows and Oil Market Dynamics
트레이더들이 안전자산 선호로 미 달러화로 이동하면서 USD/CAD 환율이 14개월래 고점까지 밀어 올려지는 모습이다. 미국과 이란 간 갈등 격화는 상당한 불확실성을 초래하고 있으며, 향후 몇 주 동안 시장 변동성이 확대될 것으로 예상된다. 이러한 환경에서는 큰 변동에서 수익을 노리거나, 손실 한도가 명확히 설정된 방어적 전략이 요구된다.
호르무즈 해협 폐쇄 위협은 핵심 변수다. 전 세계 석유(액체연료) 소비의 약 21%가 매일 이 해협을 통과한다. 과거 2019년 유조선 피격과 같은 경미한 교란만으로도 국제유가가 즉각 급등한 사례가 있다. 유가 상승은 통상 캐나다 달러 강세 요인이지만, 현재는 안전자산인 미 달러화에 대한 압도적인 수요가 이 같은 효과를 상쇄하고 있다.
Central Bank Divergence and Trading Strategies
이번 국면은 중앙은행 정책 격차 확대에 의해 더욱 부각되고 있다. 연준은 추가 금리 인상 가능성을 시사하는 반면, 캐나다중앙은행(BoC)은 이달 완화 사이클을 시작해 6월 5일 기준금리를 4.75%로 인하했다. 이러한 정책 차별화는 USD/CAD 상승을 지지하는 강력한 구조적 동력으로 작용하며, 여름 내내 지속될 가능성이 있다고 본다.
이 같은 흐름을 감안할 때, 만기 8월 또는 9월의 USD/CAD 콜옵션 매수를 고려하고 있다. 이는 지정학 리스크와 연준 정책에 의해 촉발될 수 있는 추가 상승 여력에 참여할 수 있게 해준다. 또한 해당 파생전략은 옵션 프리미엄으로 최대 손실이 명확히 제한된다는 점에서 리스크 관리가 용이하다.
캐나다의 핵심 인플레이션 지표가 이날 늦게 발표되는 만큼, 단기 가격 흐름은 변동성이 커질 수 있다. 큰 변동을 예상하되 방향성 확신이 낮은 트레이더라면 변동성 자체에 베팅하는 롱 스트래들 전략이 효과적일 수 있다. 이미 롱 포지션을 보유한 투자자라면, 예상보다 강한 캐나다 물가 지표에 대비해 단기 풋옵션을 일부 매수하는 방식이 저비용의 보험 역할을 할 수 있다.
