금은 금요일 상승폭을 확대하며 0.89% 오른 온스당 4,379달러를 기록했다. 앞서 이번 주 연방준비제도(Fed) 결정이 포함된 한 주 동안 금값은 약 2개월래 저점인 4,235달러까지 밀린 바 있다. 중동 긴장이 지속되는 가운데서도 유가가 완화된 점이 금에 지지력을 제공했다. 미국과 이란은 페르시아만에서 상호 공격을 주고받았고, 홍해에서는 후티와 사우디아라비아 간 충돌이 이어졌다. 보도에 따르면 후티가 사우디의 아라비아 동서(이스트-웨스트) 송유관을 공격해 가동 중단을 초래했으며, 이로 인해 유럽向 배송이 지연될 수 있는 것으로 전해졌지만 사우디 아람코는 해당 주장에 대해 확인하지 않았다. 서부텍사스산원유(WTI)는 제한적 흐름을 유지했고, 달러 인덱스(DXY)는 100.29로 거의 보합이었다.
채권금리는 높은 수준을 유지했다. 미 10년물 국채금리는 Fed의 만장일치 0.25%포인트 금리 인상 이후 약 6bp 상승한 4.996%를 기록했으며, 점도표(dot plot)는 최소 한 차례 추가 인상을 시사했다. 미국 산업생산은 전월 대비 0%로, 이전치 0.2% 및 예상치 0.3%를 하회했다. 머니마켓은 10월 회의에서의 추가 인상 확률을 55%로 반영했다. 다른 지역에서는 영란은행(BoE)이 금리를 동결했고, 일본은행(BoJ)은 정책금리를 25bp 인상해 1.25%로 올렸다. 기술적으로 금은 4,399달러로 고점을 찍은 뒤 4,400달러 부근에서 저항에 부딪혔으며, 상단 목표로는 4,450달러와 4,500달러가 거론된다. 하단으로는 100일 단순이동평균(SMA) 4,320달러, 50일 SMA 4,288달러, 그리고 4,235달러가 지지 레벨로 제시된다. 중앙은행들은 2022년에 약 700억달러 규모인 1,136톤의 금을 추가로 매입했다.
Key Levels, Central Bank Demand, and Trading Strategies
중동 지정학적 긴장이 안전자산 수요를 높이는 만큼 금(XAU/USD)의 4,400달러 저항선을 면밀히 관찰할 필요가 있다. 연준이 미 10년물 국채금리를 5%에 가깝게 끌어올렸음에도 금은 4,379달러로 가파르게 반등했다. 가격이 4,400달러를 명확히 상향 돌파할 경우, 파생상품 트레이더들은 4,450달러 및 4,500달러를 목표로 콜옵션 매수 또는 선물 매수 전략을 고려할 만하다는 판단이다.
이 같은 기저 강세는 대규모 기관 매수에 의해 뒷받침되고 있다. 중앙은행들이 2023년 사상 최대 수준인 1,037톤의 금을 매입했고, 2024년과 2025년에도 연간 1,000톤 이상을 지속적으로 추가한 것과 유사한 흐름이라는 설명이다. 이러한 지속적인 공식 부문 수요는 금리가 높은 수준을 유지하더라도 금 가격의 하방을 견조하게 지지하는 요인으로 작용한다. 옵션 트레이더 관점에서는 이 같은 구조적 지지로 인해 50일 이동평균선인 4,288달러 부근 조정 시 보호적 풋옵션 매수가 매력적인 헤지 전략이 될 수 있다.
Risk Management and Volatility in Energy Markets
반대로 금이 4,400달러 상단을 돌파하지 못할 경우, 단기적으로 100일 이동평균선인 4,320달러까지의 되돌림 가능성에 대비할 필요가 있다. 9월 16일 저점인 4,235달러를 하회할 경우 보다 심화된 약세 추세 신호로 해석될 수 있으며, 이 경우 숏 포지션이 높은 수익성을 보일 수 있다. 특히 10월 연준 추가 인상 가능성을 시장이 55%로 반영하고 있는 만큼, 향후 수주 동안은 리스크 관리를 엄격히 해야 한다.
또한 에너지 시장도 면밀히 주시해야 한다. 최근 후티의 사우디 아라비아 동서 송유관 공격으로 유럽向 해상 운송 지연이 발생했다. 현재 WTI는 상대적으로 제한적인 흐름이지만, 유가가 급등할 경우 달러 약세를 유발하고 금 가격의 대규모 상향 돌파를 촉발할 가능성이 크다. 스트래들 또는 스트랭글을 활용한 변동성 매매는 뉴스에 의해 급변하는 장세를 포착하는 데 유효한 전략이 될 수 있다.
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