수요일 중동 분쟁이 확전 양상을 보이는 가운데 시장은 미 연방준비제도(Fed)의 금리 결정과 성명 발표를 앞두고 위험선호가 약화됐다. 사우디는 이슬람혁명수비대(IRGC)의 사우디 석유시설 드론 공격에 대응해 미국과 함께 이라크 내 친이란 세력을 타격했으며, 이란은 요르단의 미군 기지를 공격했다고 밝혔다. 유가는 이틀 연속 하락 흐름을 뒤집었다. WTI는 배럴당 81달러를 웃돌며 약 4% 급등했고, 브렌트유는 지난주 목요일 배럴당 100달러를 상회한 뒤 전날 종가 84.09달러까지 내려 3거래일 누적 16.5% 급락했으나, 장 초반 4% 이상 반등했다.
미 달러인덱스는 포지셔닝이 신중한 가운데 101.30 부근에서 등락했다. CME 페드워치 툴은 25bp 인상 가능성을 약 30%로 반영했다. EUR/USD는 1.1400 부근을 유지했고, GBP/USD는 1.3300을 소폭 상회했으며, USD/JPY는 163.50 안팎으로 하락했다. 호주에서는 6월 CPI가 7월 4%에서 3.8%로 둔화(전망치 4% 하회)하면서 AUD/USD가 0.6950 부근의 2주 저점으로 밀렸다. 금은 이틀 연속 하락 이후 4,000달러 위에서 보합세를 나타냈다.
원유·채권·통화 시장 변동성 확대
원유가 3거래일 급락 이후 4% 급반등하며 배럴당 81달러를 웃돈 만큼, 파생상품 트레이더는 높은 변동성에 대비할 필요가 있다고 본다. 과거 1990년 걸프전 충격과 같은 중동 지역의 급격한 지정학적 긴장 고조는 원유 변동성지수(Crude Oil Volatility Index)를 수일 만에 50% 이상 급등시킨 바 있다. 방향성 리스크를 과도하게 지지 않으면서 큰 폭의 변동에서 수익 기회를 노리기 위해 WTI 및 브렌트 옵션에서 롱 스트래들 전략 활용을 권고한다.
연준의 통화정책 결정은 고위험 이벤트로, 25bp ‘서프라이즈 인상’ 가능성 30%가 이미 시장의 경계심을 높이고 있다. 연준이 동결하더라도 매파적 톤을 유지할 경우 미국·유럽·영국의 단기물 금리가 급등할 가능성이 크다. 이에 수익률곡선 플래트닝 가능성에 대비해 단기 국채선물에 대한 풋옵션 매수를 제안한다.
환율 시장에서는 호주의 연간 물가상승률이 6월 3.8%로 둔화된 여파로 AUD/USD가 0.6950 부근에서 강한 하방 압력을 받는 것으로 판단한다. 이는 1.1400의 EUR/USD, 1.3300의 GBP/USD 대비 호주달러가 상대적으로 취약해질 수 있음을 시사한다. 리스크 자산 전반의 동반 조정에 대비한 헤지 수단으로 호주달러(AUD) 아웃오브더머니(OTM) 풋옵션 매수를 권고한다.
지정학적 긴장 고조 속 방어 자산으로서의 금
마지막으로, 금 가격이 역사적 이정표인 4,000달러 이상에서 안정적인 흐름을 보이는 점은 지정학적 긴장 고조 국면에서 방어적 포지셔닝의 기반을 제공한다. 역사적으로 중동 분쟁이 격화되는 시기 금은 두 자릿수 상승률을 기록하며 가치 저장 수단 역할을 해왔다. 기록적 가격대에서 프리미엄 부담을 관리하면서 추가 상승 여력을 포착하기 위해 금 선물에 대한 불 콜 스프레드 전략 진입을 권고한다.
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