NZD/USD는 수요일 유럽장 초반 0.5910선까지 완만히 하락하며, 미·이란 평화 합의 가능성이 여전히 요원한 가운데 뉴질랜드달러(NZD)의 약세 흐름을 이어갔다. 미 중부사령부(US Central Command)는 화요일 이란이 쿠웨이트와 바레인을 향해 탄도미사일을 발사했으나 목표물 타격에는 실패했다고 밝혔고, 이에 대한 대응으로 미군이 이란 케شم(Qeshm) 섬을 타격했다고 덧붙였다. 이란 매체는 테헤란이 며칠째 워싱턴과 소통하지 않았다고 전한 반면, 도널드 트럼프 대통령은 협상이 계속됐다고 언급했다. 지정학적 리스크가 재부각되면서 안전자산 선호가 강화돼 미 달러가 지지받았다.
중국발 지원은 지표 개선에도 제한적이었다. 중국의 5월 서비스업 PMI는 4월 52.6에서 54.4로 상승해 시장 예상치(52.3)를 상회했지만, 중국 경기대리 통화로 분류되는 키위(NZD)는 뚜렷한 탄력을 받지 못했다. 시장의 시선은 수요일 늦게 발표될 미국 5월 서비스업 PMI로 옮겨가며, 이어 금요일 미국 5월 고용지표가 미 금리 경로에 대한 기대를 좌우할 수 있다. 노동시장 냉각 신호가 나타날 경우 달러 강세를 압박해 동 통화쌍의 추가 하락을 일부 완화할 가능성이 있다.
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지정학적 리스크 확대에 안전자산 수요가 NZD/USD를 압도
NZD/USD는 트레이더들이 안전자산인 미 달러를 선호하면서 0.6150선 부근에서 약세 흐름을 보이고 있다. 이번 움직임은 중동 지역의 긴장 재확대에 따른 것으로, 통상적으로 달러 수요를 끌어올린다. 그 결과 위험선호 성격이 강한 뉴질랜드달러는 하방 압력을 받고 있다.
그럼에도 최근 지표에서는 중국 서비스업 활동이 견조하게 확장된 것으로 나타났고, 5월 차이신(Caixin) 서비스업 PMI는 54.0으로 수개월래 높은 수준을 기록했다. 일반적으로 뉴질랜드의 최대 교역상대국인 중국의 강한 지표는 NZD에 우호적으로 작용한다. 그럼에도 NZD가 긍정적으로 반응하지 못하는 것은 현재 시장의 지배적 테마가 펀더멘털보다 지정학적 리스크임을 시사한다.
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견조한 미국 고용지표와 트레이더의 전략적 포지셔닝
미 달러에 대한 집중은 5월 미국 고용보고서가 예상 밖으로 강하게 나타나며 한층 강화됐다. 해당 보고서는 신규 고용이 27만2,000명 증가해 예상을 크게 상회한 것으로 집계됐다. 견조한 노동시장 지표는 연준(Fed)이 당분간 금리 인하를 고민할 유인이 크지 않음을 시사하며, 이는 달러의 상대적 강세를 뒷받침한다.
파생상품 트레이더 관점에서 보면, 키위에 우호적인 지역 지표와 달러로의 글로벌 안전자산 이동이 충돌하는 구도는 변동성 확대 국면을 시사한다. 추가 하락 위험에 대비하기 위해 NZD/USD 풋옵션 매수는 적절한 헤지 전략이 될 수 있다고 본다. 불확실성 확대는 옵션 프리미엄을 매도자에게 유리하게 만들 수 있으나, 매수자는 급락 시 방어 수단을 확보할 수 있다.
2022년 초를 돌아보면 지정학적 이벤트 국면에서 안전자산 선호가 강화되며, 다른 경제지표가 혼재된 상황에서도 미 달러 인덱스(DXY)가 의미 있게 상승한 바 있다. 단기적으로는 공포 심리가 펀더멘털을 압도하는 유사한 패턴이 재현될 가능성이 있다. 이에 따라 선물 또는 스왑을 통한 NZD/USD 숏 포지션도 고려할 만하다는 판단이다.
