지정학적 충격이 안전자산 자금 이동을 촉발
미국과 이스라엘은 이란의 최고지도자 아야톨라 알리 하메네이 사망 이후 공동 작전으로 이란 내 수천 개 목표물을 타격했다. 미국 국무장관 마코 루비오는 앞으로 24시간 동안 이란에서 공격이 “크게 늘어날” 준비를 하고 있다고 말했다. 이란 혁명수비대(IRGC: 이란의 정예 군사조직) 지휘관은 호르무즈 해협이 폐쇄됐으며 통과하려는 어떤 선박도 공격하겠다고 말했다. 이런 긴장 고조는 달러를 강하게 만들고 EUR/USD에는 하락 압력을 줬다. 시장은 유럽중앙은행(ECB: 유로존의 중앙은행)이 최소 2026년 중반까지 금리(기준금리)를 그대로 둘 가능성이 크다고 보고 있다. 유가 상승으로 정책 당국은 불확실성이 이어지면 금리를 올리거나 내릴 수 있다고 언급했다.변동성 체제 변화와 정책 제약
이런 위기는 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로 가격이 얼마나 흔들릴지’에 대한 시장의 예상)을 급격히 키운다. 최근 며칠 사이 EUR/USD 1개월 내재변동성이 약 6%에서 12% 이상으로 뛰었을 가능성이 있다. 이런 환경에서 옵션을 매도하는 것(옵션을 팔아 프리미엄을 받는 전략)은 가격이 갑자기 크게 움직일 위험이 커서 매우 위험하다. 롱 스트래들(같은 만기·같은 행사가의 콜옵션과 풋옵션을 함께 사서 큰 변동에 베팅하는 전략)처럼 변동성을 사는 전략은 큰 뉴스가 나올 때마다 시장이 크게 움직일 수 있어 수익 기회가 될 수 있다. 유럽중앙은행은 에너지발 물가 상승을 막는 것과 경기침체(경제가 줄어드는 국면)를 피하는 것 사이에서 어려운 처지다. 이런 정책 마비(결정을 내리기 어려운 상태)는 유로에 부담이 된다. ECB가 망설이는 신호를 보이면 시장은 유로에 부정적으로 해석할 가능성이 크다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
