AUD/USD는 강세 갭으로 출발한 뒤 하락했지만, 중국 관련 재료에 힘입어 호주달러가 견조함을 유지하면서 월요일 아시아장에서 0.7030 부근에서 플러스권 거래를 이어갔다. 중국의 RatingDog 제조업 PMI는 7월 50.9로 6월 51.7에서 둔화했으며, 시장 예상치(51.5)를 하회했지만 제조업 활동 확장 국면(50 상회)은 유지했다. 호주에서는 호주중앙은행(RBA)의 물가목표 밴드가 2~3%로 유지되고 있으며, 최근 CPI는 예상보다 완만한 것으로 평가됐다. 헤드라인 인플레이션 하방은 연료가격 하락에 따른 영향으로 설명됐다.
미 달러화는 일본이 미국과의 공조 하에 엔화 매수 개입을 실시했다고 확인한 이후 주요 통화 대비 약세를 보였다. 일본은행(BOJ) 자료는 목요일 개입 규모가 최대 589억7000만달러에 달할 수 있음을 시사했다. 또한 이란에 대한 미국의 예정된 타격이 일시 중단됐다는 보도로 위험회피 심리도 완화됐다. 이는 호르무즈 해협 재개방과 이란 핵 프로그램 관련 진전안을 포함한 제안과 연계된 것으로 전해졌으나, 이란 당국자들은 해당 내용을 부인했다. 한편 더 넓은 맥락에서 철광석은 호주의 최대 수출 품목으로(2021년 기준 연간 1180억달러 추정), 중국이 주요 수입처다.
거시 변수 영향 속 AUD/USD 롱 전략
파생상품 트레이더들은 AUD/USD가 핵심 구간인 0.7030 부근에서 움직이는 가운데 미 달러 대비 호주달러(AUD) 롱 포지션 구축을 검토할 만하다. 중국 제조업 PMI가 50.9로 소폭 예상치를 하회했지만, 확장 국면이 이어지는 점은 수출 비중이 큰 호주 경제에 안정적 기반을 제공한다. 또한 과거 흐름을 보면 AUD가 0.7000과 같은 심리적 저항선을 상향 돌파해 안착할 경우, 상승 모멘텀이 지속되는 경우가 잦았다.
RBA의 매파적 기조가 지속되고 있다는 점에도 주의를 기울일 필요가 있다. 국내 물가가 끈적하게(sticky) 움직이며 2~3% 목표 범위를 여전히 상회하고 있기 때문이다. 변동성이 큰 연료가격 영향으로 헤드라인 CPI가 일시적으로 둔화하더라도, 제약적 수준인 4.35%에서 동결 중인 RBA 현금금리는 AUD 표시 수익추구형 파생상품의 매력을 높인다. 반면, 올해 후반 미 연준(Fed) 금리 인하 기대는 미 달러의 금리 메리트를 계속 압박할 가능성이 크다.
시장 개입, 변동성, 원자재 리스크
미 달러화는 특히 도쿄가 자국 통화 안정을 위해 589억7000만달러 규모의 대규모 엔화 매수 개입을 확인한 이후 강한 역풍에 직면해 있다. 일본 당국의 공격적 유동성 흡수는 단기적으로 달러 상단을 제한할 가능성을 시사하며, 통화옵션 트레이더에게는 AUD 콜 매수의 기회를 제공한다. 다만 추가적인 공조 개입 가능성도 배제할 수 없는 만큼, 변동성 급등에 대비한 헤지 병행을 권고한다.
미국과 이란 간 외교적 ‘일시 중단’설이 단기간 위험 프리미엄을 낮췄지만, 테헤란의 신속한 부인으로 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 불확실성은 원자재 시장 변동성을 높일 전망이다. 파생상품 트레이더 입장에서는 최근 톤당 100~110달러 수준에서 움직인 철광석 가격이 공급망 이슈로 급변할 수 있고, 이는 AUD에 직접적인 영향을 줄 수 있다는 뜻이다. 원자재 방향성 베팅 없이도 예상되는 변동성 확대를 활용하기 위해 단기 스트랭글 또는 스트래들 옵션 전략을 제안한다.
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