중국의 위안화 기준 수출은 5월 전년 동기 대비 13.8% 증가해, 직전 기간(9.8%)보다 상승폭이 확대됐다. 이는 현지 통화 기준으로 볼 때 대외 출하가 더 탄탄한 모멘텀을 보이고 있음을 시사한다.
이번 수치는 이전 수치 대비 4.0%포인트 상승한 것이다. 해당 데이터는 위안화(CNY) 표시 수출에 대한 것으로, 5월의 전년 대비 성장률을 의미한다.
강한 글로벌 수요와 중국 자산에 대한 호재
중국의 수출 증가율이 13.8%로 급등한 것은 예상외로 강한 글로벌 수요와 견조한 제조업을 보여주는 명확한 신호다. 우리는 이를 단기적으로 중국 관련 자산에 대해 긍정적으로 바라볼 근거로 본다. 특히 FTSE China A50 지수 콜옵션 매수를 검토하고 있는데, 해당 지수 편입 기업들은 무역 환경 개선의 직접적인 수혜를 받기 때문이다.
이번 수출 강세는 생산에 투입되는 산업 원자재 수요를 끌어올릴 전망이다. 이미 8월물 철광석 선물은 톤당 115달러를 상회했으며, 철강 생산 확대와 함께 이러한 흐름이 이어질 것으로 본다. 이에 따라 우리는 구리 선물의 롱 포지션을 추가하고 있는데, 가격이 핵심 저항선을 돌파해 추가 상승 여력이 있음을 시사하기 때문이다.
환율 영향과 더 넓은 경제적 시사점
무역 흐름 확대는 중국 통화에도 지지적으로 작용할 것이다. 역외 위안화(CNH)는 이미 달러 대비 7.22위안까지 강세를 보이며 2개월래 최고 수준을 기록했고, 우리는 7.15위안 수준으로의 추가 강세를 예상한다. 또한 우리는 중국 제조업이 견조할 때 호주 원자재 수출 수요가 역사적으로 증가해왔다는 점에서 호주달러에도 긍정적인 시각을 유지한다.
이번 데이터는 최근 미국 인플레이션이 지난달 2.8%로 둔화되는 등 글로벌 경기 둔화 우려가 제기돼온 흐름 일부를 반박한다. 우리는 운임에서도 이런 재가동 조짐을 확인하고 있는데, 드루리 세계 컨테이너 운임지수(Drewry World Container Index)는 지난주에만 4% 상승했다. 이는 실물 물동량의 이동이 가속화되고 있음을 의미하며, 주요 물류·해운 기업에 대한 옵션 전략도 검토할 수 있다.
