정책 지원 예측
분석가들은 정책 지원이 올해 말에 도입되어 중국의 약 5% 성장 목표를 달성하는 데 도움을 줄 수 있다고 예측하고 있습니다. 네 번째 분기에 추가 조치가 예상되지만, 10월 중앙위원회에서 논의될 것으로 예상되는 장기적 구조 개혁이 여전히 중요한 초점입니다. 인민은행이 1.40%로 주요 금리를 유지하고 있는 반면, 미국 연방준비제도가 금리를 조정한 상황에서 명확한 정책 차이가 나타나고 있습니다. 이는 위안화(CNH)를 강하게 유지하고 있으며, 현재 USD/CNH 쌍은 연간 최저치인 7.15 근처에서 거래되고 있습니다. 지금은 금리 차이가 위안화에 유리하므로, 우리는 짧은 만기의 콜 옵션을 매도하여 이윤을 거두는 기회로 보고 있습니다. 중국 주식 시장에서 CSI 300 지수가 최근 10년 최고치인 5,900에서 약간 하락한 것은 일시적으로 느껴집니다. A주 지수 옵션의 내재 변동성이 여러 달 만에 최저 수준으로 떨어져 보호적인 풋 옵션이 상대적으로 저렴해졌습니다. 우리는 주요 지수에 대한 아웃 오브 더머니 풋 옵션을 매수하는 것이 잠재적인 시장 조정에 대한 신중한 헤지라고 믿습니다.다가오는 10월 중앙위원회
다가오는 10월 중앙위원회는 시장에서 과소평가되고 있는 중요한 이벤트 리스크입니다. 당국이 8월 산업 생산이 4.1%로 예상보다 좋다고 언급하며 지금은 경기 부양을 망설이고 있지만, 소매 판매 성장률이 겨우 2.8%에 그친 것은 우려 요소입니다. 우리는 정책 발표가 어느 방향으로든 급격한 움직임을 일으킬 수 있기 때문에 항셍 테크 지수에 대한 스트래들 옵션을 구매하여 변동성이 상승할 것으로 보고 있습니다. 2021년 말 정책 불확실성으로 인해 시장에서 급격한 변동이 있었던 유사한 상황을 되돌아보면, 베이징이 2025년까지 “약 5%” GDP 성장 목표를 달성해야 하므로 네 번째 분기에 일부 형태의 경기 부양은 거의 불가피합니다. 현재의 조용한 기간은 결국 올 정책 조치로부터 이득을 볼 수 있는 포지션을 구축하는 귀중한 기회입니다. VT Markets 계정을 생성하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
