부동산 침체 악화
2월 중국의 주택가격지수가 -3.2%로 떨어졌다는 최신 자료는 부동산 침체가 더 나빠지고 있음을 확인해 줍니다. 1월의 -3.1%에서 소폭이지만 의미 있게 하락 폭이 커졌다는 점은 2025년 말의 정부 지원책(정부가 경기를 살리려고 내놓는 정책)이 하락을 멈추지 못했다는 뜻입니다. 따라서 중국의 건설 경기와 소비자 신뢰(사람들이 경제를 얼마나 믿는지)에 직접 연결된 자산에 대해서는 약세(가격이 내려갈 가능성이 크다는 관점)를 유지해야 합니다. 이 약세는 이미 산업용 금속에 영향을 주고 있습니다. 싱가포르거래소(선물 등 파생상품이 거래되는 시장)에서 철광석 선물(미래의 정해진 날짜에 정해진 가격으로 거래하기로 하는 계약) 가격이 지난 한 달 동안 8% 하락해 톤당 약 108달러 수준에서 거래되고 있습니다. 2024년과 2025년에도 같은 흐름이 있었는데, 부동산 개발업체의 채무불이행(빚을 제때 갚지 못하는 상태, 디폴트)이 철강 수요를 크게 떨어뜨렸습니다. 트레이더는 광산 관련 기업에 대해 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리로, 가격 하락에 베팅하는 수단)을 매수하거나, 호주달러를 공매도(가격 하락을 예상하고 먼저 팔았다가 나중에 사서 갚는 거래)하는 방안을 고려할 수 있습니다. 호주달러는 지난주 미국달러 대비 4개월 최저치인 0.6510까지 내려갔습니다. 또한 부(wealth) 감소 효과(자산 가격이 내려가 가계가 더 가난해졌다고 느끼면서 소비를 줄이는 현상)도 확산되고 있습니다. 지난주 발표된 소매판매 보고서가 기대에 못 미쳤고, 성장률은 2.9%에 그쳤습니다. 이는 사람들이 가장 큰 자산인 집의 가치가 불안정하다고 느껴 소비보다 저축을 택하고 있음을 시사합니다. 앞으로 몇 주 동안 중국 소비주와 금융주를 따라가는 홍콩 상장 ETF(여러 종목을 묶어 주식처럼 거래하는 상품)에 대해 풋옵션을 매수하는 전략이 유리할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
