PBOC가 사용하는 통화 정책 수단
PBOC는 일주일Reverse Repo Rate, 중기 대출 시설, 외환 개입 및 준비금 비율 등의 여러 통화 정책 수단을 사용합니다. 대출 우대 금리는 중국의 기준 금리로, 대출, 주택 담보 대출 및 예금 금리에 직접적인 영향을 미칩니다. 중국의 금융 시스템에는 텐센트와 앤트 그룹에 의해 지원되는 WeBank 및 MYbank와 같은 19개의 민간 은행이 포함되어 있습니다. 이러한 민간 은행은 2014년부터 운영이 허용되었습니다. 오늘 인민은행의 예상보다 강한 기준 환율은 명확한 신호입니다. 7.0550으로 설정된 환율은 최근의 위안화 약세에 대해 적극적으로 반대하고 있다는 뜻입니다. 이는 연말에 임박한 통화를 안정시키려는 움직임으로 해석해야 합니다. 이는 최근 데이터가 2025년 3분기 GDP 성장률이 4.5%로 시장 예상에 약간 못 미친 것과 같이, 공백 없이 이루어지는 행동입니다. 또한 2025년 11월의 수치는 포트폴리오 자산 유출이 또 다른 달 계속되었음을 나타내어, 안정적인 통화가 정책 입안자에게 최우선 사항임을 보여줍니다. 이 조치는 신뢰를 높이고 위안화에 대한 투기적 매도 압박을 억제하기 위해 설계되었습니다.통화 변동성 및 거래 전략에 미치는 영향
파생상품 거래자에게 이러한 신호는 USD/CNY의 내재 변동성이 단기적으로 감소할 수 있다는 것을 암시합니다. 중앙 은행은 기준선을 설정하고 있으며, 이는 일반적으로 통화의 거래 범위를 제한합니다. 이러한 안정성이 유지된다면 옵션을 팔아 프리미엄을 수집하는 전략이 더 유효해질 수 있습니다. 해외 위안화의 한 달 변동성 지수는 최근 정점인 8.1에서 약 7.6으로 떨어졌습니다. 이 추세는 시장이 차분한 거래 기간을 가격에 반영하고 있음을 나타냅니다. 이는 PBOC의 환율 관리 노력이 진지하게 받아들여지고 있다는 것을 시사합니다. 이번 접근 방식은 2015년 8월의 예상치 못한 평가절하와 같은 과거의 주요 시장 움직임과 다릅니다. 오늘의 조치는 통제와 예측 가능성에 관한 것이며, 근본적인 정책 변화와는 관련이 없습니다. 거래자들은 큰 방향성 변동에서 기대치를 조정해야 합니다. 따라서 우리는 PBOC의 다른 정책 도구, 특히 대출 우대 금리와 공개 시장 조작을 주의 깊게 지켜볼 것입니다. 만약 그들이 통화 방어를 유지하면서 유동성 조건을 안정적으로 유지한다면 이는 안정성의 메시지를 강화하는 것입니다. 이러한 환경은 향후 몇 주 동안 돌파 거래보다는 범위 거래 전략을 선호하게 할 것입니다. VT Markets 계좌를 만들고 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
