NZD/USD는 화요일 0.37% 하락했으며 0.5855 부근에서 거래됐다. 중국 무역지표가 엇갈리게 나오면서 키위달러가 압박을 받았다. 중국의 무역흑자는 8월 1190억9000만달러로 7월 1125억달러에서 확대됐고, 수출은 전년 동기 대비 25% 증가해 이전(23.9% 증가)에 이어 강세를 보였다. 다만 수입은 전년 동기 대비 28.2% 늘어 7월(27.5%) 대비는 확대됐지만 시장 예상치였던 30% 증가에는 못 미치며, 뉴질랜드 최대 교역상대국인 중국의 수요 둔화 우려가 NZD 지지력을 약화시켰다.
하락폭은 달러 전반의 약세로 제한됐다. 시장은 연준(Fed) 정책 방향성을 가늠하기 위해 미국 PPI와 CPI 발표를 대기 중이다. 미국 고용지표에서는 8월 비농업부문고용(NFP)이 16만2000명 증가했고 실업률은 변동이 없었다. CME 페드워치 기준으로는 9월 금리인상 가능성이 58%를 웃돈다. 지정학적 리스크도 부각됐다. 미국 석유·가스 인프라를 둘러싼 위협과, 분쟁 이전 전 세계 석유 공급의 약 20%가 통과하던 호르무즈 해협의 운송 차질 가능성이 거론되며 에너지 가격이 높은 수준을 유지하고, 수입 에너지 비용 노출도가 큰 뉴질랜드의 부담이 커질 수 있다는 우려가 이어졌다. 1시간 차트에서 NZD/USD는 0.5858로 100시간 SMA(0.5871)와 200시간 SMA(0.5893) 아래에 위치했다. RSI는 46 부근이며, 지지선은 0.5856 이후 0.5836이 제시된다. 저항선은 0.5871, 0.5893, 0.5903이다.
거래 전략 및 거시 동인
향후 수주간 파생상품 트레이더들은 NZD/USD에 대해 방어적이면서도 숏(매도) 편향 접근을 취할 것을 권고한다. 중국은 뉴질랜드 최대 교역상대국으로, 과거 기준 전체 상품 수출의 약 30%를 흡수해 왔다. 이 점에서 중국의 수입 증가율이 예상에 못 미친 28.2%에 그친 것은 키위 수요를 직접적으로 약화시키는 요인이다. 중국 내수 회복이 둔화되는 가운데 뉴질랜드달러에 대한 추가 하방압력이 이어질 가능성에 대비할 필요가 있다.
에너지 비용 상승도 반영해야 한다. 뉴질랜드는 원유 및 석유제품의 90% 이상을 해외에 의존한다. 전 세계 석유 액체 물동량의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 긴장이 고조될 경우 유가는 높은 수준을 유지할 가능성이 크며, 이는 뉴질랜드의 무역수지 악화를 심화시킬 수 있다. 트레이더들은 이러한 취약성을 활용해 단기 만기의 NZD 풋옵션을 매수, 더 깊은 경기 둔화에 대비한 헤지 수단으로 활용할 수 있다.
연준 정책, 기술적 전망 및 거래 제언
통화쌍의 반대편에서는 미국 인플레이션 지표를 면밀히 주시해야 한다. 시장 가격은 이달 연준의 금리인상 확률을 58%로 반영하고 있다. 역사적으로 연준이 긴축을 강화하는 국면에서 뉴질랜드는 글로벌 수요 부진에 직면할 경우 금리(수익률) 스프레드가 달러(그린백) 우위로 확대되기 쉽다. 단기 뉴스에 따른 반등이 나타날 경우 지정가 주문을 활용해 NZD/USD를 매도하는 전략을 제시한다.
기술적으로는 100시간 SMA(0.5871)~200시간 SMA(0.5893)로 형성된 밀집 공급(매물) 구간 상단에 손절매(스톱로스)를 설정하는 것이 바람직하다. 직전 지지선인 0.5856을 명확히 하향 이탈할 경우 다음 핵심 지지선 0.5836까지 빠른 하락이 전개될 가능성을 예상한다. 이번 주 미국 CPI 발표 전후로 변동성 확대가 예상되는 만큼, 포지션 규모를 과도하게 키우지 않는 것이 리스크 관리에 도움이 된다.
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