산업용 원자재에 미치는 영향
중국의 2월 제조업 PMI가 49.1로 나오며 2개월 연속 제조업이 줄어드는 신호가 나타났으므로, 산업용 원자재는 계속 약세일 가능성이 큽니다. 이런 수치는 국내 수요(자국 안에서의 구매·소비)가 약해지고 있음을 보여주며, 철광석과 구리 같은 원재료 소비에 바로 영향을 줍니다. 앞으로 몇 주 동안은 약세에 베팅하는 전략을 고려할 만합니다. 예를 들어 선물(미래의 가격으로 미리 사고파는 계약)을 팔거나, 풋옵션(가격이 떨어질 때 이익을 볼 수 있는 권리)을 활용해 주요 광산 기업에 대한 하락 위험에 대응할 수 있습니다. 이처럼 약한 공장 지표는 다른 우려되는 통계와 함께 봐야 합니다. 예를 들어 2025년 4분기에 신규 건설 착공(새로 공사를 시작한 건수)이 전년 대비 5.2% 감소했다고 보고되었습니다. 제조업 둔화와 부동산 부진이 겹치면 비철금속(철이 아닌 금속, 예: 구리·알루미늄) 전망은 더 나빠질 수 있습니다. 특히 구리는 중국 산업 경기에 민감하므로, 구리 가격 하락에 베팅하는 전략(예: 공매도, 가격 하락 시 이익을 기대하는 거래)을 살펴볼 수 있습니다. 경기 둔화가 계속되면 중국 인민은행(PBoC)이 통화 완화(금리를 내리거나 시중에 돈이 더 돌게 하는 정책)를 할 가능성이 커집니다. 2025년 중반에도 비슷한 약한 PMI 이후 지급준비율(RRR, 은행이 의무적으로 보유해야 하는 돈의 비율)이 예상 밖으로 인하된 적이 있고, 그때 위안화 가치가 급락했습니다. 따라서 통화 가치 하락에 이익을 보는 전략도 고려할 수 있습니다. 예를 들어 USD/CNH 콜 스프레드(달러/역외 위안 환율이 오를 때 이익을 노리는 옵션 조합)처럼, 위안화 약세에 대비하는 방법이 있습니다. (역외 위안, CNH는 중국 본토 밖에서 거래되는 위안화입니다.) 이런 경제 환경은 중국 소비자에 대한 의존도가 높은 글로벌 주식시장에도 연쇄 효과(한쪽의 변화가 다른 곳으로 퍼져 나가는 영향)를 낼 가능성이 큽니다.중국 의존도와 글로벌 주식 위험
예를 들어 독일 자동차 업체들은 2025년 4분기에 중국 판매가 4% 감소했는데, 이번 제조업 지표는 그 흐름이 빠르게 바뀌기 어렵다는 신호입니다. 중국 비중이 큰 ETF(여러 주식·자산을 묶어 거래하는 상품)나 특정 유럽 산업주에 풋옵션을 사는 방식은 하락 위험을 막거나(헤지, 손실을 줄이기 위한 방어) 하락에 베팅하는 데 도움이 될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
