Risk Sentiment Improves
위험선호(Risk sentiment, 투자자들이 위험 자산을 더 살지/피할지에 대한 분위기)는 미국이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz, 중동의 주요 원유 수송로)에서 선박을 호위(escort, 안전을 위해 함께 이동)할 국제 그룹을 만들 수 있다는 보도 이후 개선됐다. 중동 전쟁이 계속 주목받는 가운데, 미국 달러(US Dollar)는 약세였다. 시장은 4월 8일로 예정된 뉴질랜드 중앙은행(Reserve Bank of New Zealand, RBNZ)의 금리 결정(rate decision, 기준금리를 올릴지/내릴지/유지할지 결정)을 지켜보고 있다. 시장 예상(pricing, 시장 가격에 반영된 기대)을 보면 9월쯤 25bp 인상 가능성이 크며, 연말까지 추가 인상 가능성도 있다. (bp=베이시스포인트, 금리 0.01%p) 4시간 차트(4-hour chart, 4시간 단위로 가격을 표시한 차트)에서 가격은 0.5800 아래에서 반등한 뒤 0.5839를 다시 회복하며 0.5860에 있었다. 20기간 SMA(20-period SMA, 최근 20개 구간의 단순이동평균선) 0.5848 위에 있었지만, 100기간 SMA(최근 100개 구간의 단순이동평균선) 0.5924 부근 아래에 있었다. RSI(RSI, 상대강도지수: 가격 상승/하락의 힘을 0~100으로 보여주는 지표)는 50으로 돌아왔지만 힘이 약해졌다. 저항선(resistance, 오르기 어려운 가격대)은 0.5869로 보였고, 지지선(support, 내려가기 어려운 가격대)은 0.5839와 0.5794였다. 0.5869를 확실히 넘으면 0.5920 부근이 다음 목표 구간이 될 수 있다.Options Strategy Considerations
현재 키위(Kiwi, 뉴질랜드 달러 NZD의 별칭)는 조심스러운 회복을 보이고 있으며, 주된 이유는 중국 경제 지표가 예상보다 좋았기 때문이다. 국가통계국은 2월 소매판매가 전년 대비 2.8% 증가했다고 발표했고, 산업생산(industrial production, 공장·제조업 생산량 지표)도 개선됐다. 뉴질랜드와 중국의 무역 관계가 가까워 이런 지표는 뉴질랜드 달러에 도움이 된다. 4월 8일 RBNZ 회의가 이제 가장 중요한 일정이다. 과거를 보면, 세계 성장 둔화 우려가 커지면서 RBNZ는 2025년 대부분 기간 금리를 동결(hold rates steady, 금리를 그대로 유지)했다. 이제 시장은 9월까지 25bp 인상을 반영하고 있어, 변동성(volatility, 가격이 크게 흔들리는 정도) 확대에 대비할 필요가 있다. 기술적 흐름이 완만한 회복을 보여주는 만큼, 0.5920 저항 구간까지 제한적인 상승을 예상하는 경우 불 콜 스프레드(bull call spread, 콜옵션을 하나 사고 더 높은 행사가의 콜옵션을 하나 파는 전략)가 비교적 합리적일 수 있다. 이 전략은 상승 시 이익을 노리면서 손실 범위를 정해 리스크를 통제한다(defining our risk, 손실 한도를 제한). 단순히 콜옵션을 매수하는 것보다 비용(cost, 프리미엄)이 낮아, 회복이 아직 약한 상황에서 부담이 덜하다. (콜옵션=정해진 가격에 살 수 있는 권리) 또한 미국 달러 측면도 봐야 한다. 최근 달러는 약세다. 2월 미국 CPI(Consumer Price Index, 소비자물가지수: 물가 상승률 지표)는 2.9%로 소폭 둔화해, 시장은 연준(Federal Reserve, 미국 중앙은행)의 공격적인 긴축(tightening, 금리를 올리거나 유동성을 줄이는 정책) 기대를 낮췄다. 이런 환경은 당분간 NZD/USD 같은 통화쌍(pair, 두 통화의 환율)에 도움이 된다. 4월 RBNZ 발표가 가까워질수록, NZD 옵션의 1개월 내재변동성(one-month implied volatility, 옵션 가격에 반영된 앞으로의 변동성 기대)이 오를 수 있다. 롱 포지션(long positions, 상승에 베팅한 포지션)을 보유한 트레이더라면 0.5839 지지선 아래 행사가(strike, 옵션을 사고팔 수 있는 정해진 가격)의 풋옵션(put, 정해진 가격에 팔 수 있는 권리)을 매수해 헤지(hedge, 손실을 줄이기 위한 보호)로 활용할 수 있다. 0.5794를 확실히 하향 돌파(clean break, 뚜렷하게 내려감)하면 이번 강세가 실패했다는 신호가 될 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
