주식으로의 이동
자산 관리 상품은 전년 대비 1500억 위안 감소하며 미미한 성장을 보였습니다. 이는 대부분의 자금이 다른 투자 수단보다 주식으로 유입되었다는 것을 뒷받침합니다. 신규 A주 계좌가 전달 대비 35% 증가한 것은 가계 저축이 주식으로 이동하고 있음을 시사합니다. 평균 일일 A주 거래량은 2.25조 위안에 이르러, 2024년 9월 및 2015년 6월의 최고치를 초과했습니다. 신규 계좌의 급증과 거래량 기록을 고려할 때, 우리는 중국 A주에서 계속해서 상승세와 높은 변동성을 기대할 수 있습니다. 즉각적인 전략은 broad market ETF(상장지수펀드)인 iShares FTSE A50 China Index ETF (FXI) 또는 CSI 300 지수 선물의 콜 옵션을 통해 주식에 장기적으로 투자하는 것입니다. 증가하는 소매 참여는 암시된 변동성이 앞으로 몇 주간 계속 상승할 것임을 강하게 시사합니다. 이런 소매 저축의 이동은 분명한 정책 지원에 의해 촉진되고 있어 현재의 추세가 더욱 신뢰할 수 있게 만들고 있습니다. 우리는 이러한 흐름이 2025년 7월 중국 인민은행의 주요 금리 인하 이후 발전하는 것을 보았으며, 시장은 긍정적으로 반응하여 CSI 300 지수가 올해 들어 22% 이상 상승했습니다. 이러한 정책적인 뒷받침은 정부가 강한 시장을 원하고 있다는 확신을 줍니다.거래 전략 및 시장 변동성
일일 거래량이 2024년 9월과 2015년 6월의 최고치를 넘어선 것은 변동성 거래자에게 중요한 신호입니다. 옵션 가격을 추적하는 China A50 변동성 지수는 시장에서 가격 변동이 클 것이라는 기대를 반영하며 1년 이상의 최고점으로 상승했습니다. 이는 변동성이 증가하는 시장에서 이익을 얻기 위해 스트래들을 구매하는 것과 같은 장기 변동성 전략을 매력적으로 만듭니다. 그러나 우리는 2015년 소매-driven 랠리에 따른 급격한 조정을 기억해야 합니다. 그 시장의 거품은 과도한 마진 부채에 의해 촉발된 바, 이는 지금 주의 깊게 지켜봐야 할 통계입니다. 이러한 이유로, 아웃 오브 더 머니 풋 옵션을 구매하여 하방 보호를 강화하는 것은 유사한 급속한 반전을 대비할 수 있는 신중한 헤지가 됩니다. 단기적으로는 변동성의 불가피한 급증을 대비하면서, 상승세를 타는 전략이 중요합니다. 우리는 비용 관리 차원에서 콜 스프레드를 통해 장기 포지션을 유지하고, 마진 대출의 급격한 증가와 같은 과열 신호를 주의 깊게 모니터링할 것입니다. 핵심은 현재의 소매 투자 열풍에서 이익을 얻으면서 감정의 급격한 변화에 휘말리지 않는 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
