금리 인하 기대 변화
분쟁이 시작되기 전에는 시장이 연말까지 미국 연방준비제도(Fed, 미국 중앙은행)의 금리 인하를 2번이 조금 넘게 반영했습니다. 이후에는 2번보다 훨씬 적게 반영하는 쪽으로 바뀌었고, 이는 금리를 더 빨리·더 많이 내릴 것이라는 기대(완화적 기대)가 줄었다는 뜻입니다. 연준은 잘 내려가지 않는 물가(인플레이션)와 약해지는 노동 수요(기업이 사람을 덜 뽑으려는 흐름)도 함께 겪고 있습니다. BNY(은행 이름)는 올해 3번의 금리 인하를 예상합니다.헤지(위험 방어) 거래와 변동성
파생상품(주식·금리·원자재 같은 기초자산의 가격을 바탕으로 만든 계약) 트레이더에게는 금리 선물에서 기회가 생길 수 있습니다. SOFR 선물 옵션(미국 단기금리 기준인 SOFR을 바탕으로 한 선물에 대해, 정해진 조건으로 사고팔 권리를 주는 계약) 중에서 올해 후반 금리 하락으로 이익을 볼 수 있는 옵션이, 우리의 전망에 비해 가격이 비싸거나 싸게(가치가 맞지 않게) 형성된 것으로 보입니다. 시장이 예상하는 것보다 선물 금리 경로(앞으로의 금리 수준을 선물가격으로 나타낸 흐름)가 더 크게 내려갈 것에 베팅하는 전략이 앞으로 몇 주 동안 유리할 수 있습니다. 경제 전반의 불확실성은 앞으로 변동성이 더 커질 가능성도 시사합니다. Cboe 변동성 지수(VIX, S&P 500 옵션 가격을 바탕으로 시장의 불안/변동성 기대를 수치로 만든 지표)는 최근 더 높은 수준에서 바닥을 만드는 흐름을 보이고 있습니다. 트레이더는 지정학적 사건이나 예상보다 약한 경제지표로 시장이 급락할 때를 대비해 VIX 콜옵션(가격 상승에 베팅하는 옵션)이나 콜 스프레드(콜옵션을 사고 다른 콜옵션을 파는 조합으로 비용과 위험을 줄인 전략)를 헤지 수단으로 고려할 수 있습니다. 에너지 부문에서는 높은 유가가 양방향 위험을 만듭니다. 갑작스러운 긴장 완화는 가격 급락을 부를 수 있고, 분쟁 확대는 또 한 번 큰 급등을 만들 수 있습니다. 원유 ETF에서 스트래들(같은 만기·같은 행사가의 콜과 풋을 함께 사서, 어느 방향이든 큰 움직임이 나오면 이익을 노리는 전략) 같은 옵션 전략을 쓰면, 큰 가격 변동에서 방향과 상관없이 기회를 노리면서도 손실 범위를 일정 수준으로 제한할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
