오늘 발표될 경제 데이터는 거의 없으며, 달라스 연방준비은행의 제조업 지수만이 공개됩니다. 이 지수는 변동성이 크고 일반적으로 큰 영향력을 미치지 않습니다.
무역 협정에 대한 관심이 계속되고 있으며, 8월 1일 마감 시한이 다가오고 있습니다. 주말 동안 미국과 유럽 연합 간의 무역 협정이 체결되었으며, 15%의 관세 상한이 설정되었습니다.
이 결과는 관세율이 10-20% 사이에 안정될 것이라는 예측과 일치합니다. 이 무역 활동은 4월 9일부터 이어져 오고 있으며, 고점에 접근하고 있습니다.
위험 자산의 추세는 새로운 촉매가 없으면 계속될 가능성이 높습니다. 경제 일정이 한산한 가운데, 시장은 조용해 보입니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 현재 13 근처에서 거래되고 있으며, 이는 역사적인 평균인 20보다 훨씬 낮아 투자자들 사이에서 높은 수준의 안일함을 나타냅니다. 이러한 낮은 옵션 비용 환경은 다음 주요 촉매가 등장하기 전에 독특한 기회를 제공합니다.
해결된 미국-유럽 무역 상황에서 국내 인플레이션 데이터로 관심이 이동합니다. 곧 발표될 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수가 주요 사건인데, 최근 보고서에 따르면 핵심 PCE가 2.8%로, 연방준비제도(Fed)의 목표치인 2%를 초과하고 있습니다. 예상과 다르게 나오는 수치는 현재 시장의 안정성을 쉽게 방해하고 상당한 변동을 촉발할 수 있습니다.
현재 상승 추세가 계속될 것이라고 믿는 사람들을 위해, S&P 500과 같은 넓은 시장 지수에 대한 콜 옵션 구매에 가치를 봅니다. 이는 호재가 발생할 경우 레버리지로 참여할 수 있게 해 줍니다. 확립된 위험 선호 심리를 고려할 때, 현재로서는 저항이 가장 적은 경로로 남아 있습니다.
하지만, 추세 정점이 가까워질 수 있다는 점을 감안할 때, 하락 보호를 고려하는 것이 신중하다고 생각합니다. 변동성이 매우 낮은 상황에서, 주요 지수나 특정 주식에 대한 풋 옵션 구매는 상대적으로 저렴합니다. 이는 예기치 않은 데이터로 인한 급격한 반전을 대비한 저렴한 보험 역할을 합니다.
핵심 요점은 중요한 시장 변동이 긴 평행 거래 기간보다 발생할 가능성이 더 높다는 것입니다. 따라서 방향에 관계없이 변동성 급증으로 이익을 얻는 전략을 고려해야 합니다. 이는 현재의 좁은 거래 범위에서 발산되는 옵션에 포지셔닝하는 것을 포함할 수 있습니다.
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