유럽의 지정학적 불확실성
유럽에서는 그린란드의 군사적 존재를 강화하기 위한 논의가 추가적인 지정학적 불확실성을 초래하고 있습니다. 영국과 독일은 북극에 대한 참여를 탐색하고 있으며, NATO가 참여할 가능성이 있으며, 영국 총리는 고 북극 지역에서의 동맹 노력을 모색하고 있습니다. 통화 정책은 스위스 프랑에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 스위스 중앙은행은 인플레이션이 서서히 상승할 것으로 예상하여 정책 금리를 0%로 유지하고 있습니다. 12월에는 스위스의 인플레이션이 전년 대비 0.1% 증가하였으며, 여전히 중앙은행의 목표 범위 내에 있습니다. 미국 달러는 정치적 요인과 제도적 요인으로 압박받고 있으며, 여기에는 연방준비제도 의장 제롬 파웰에 대한 형사 조사도 포함됩니다. 중앙은행 본부 개 renovation에 대한 검토가 이루어지면서 연준의 독립성에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 미국 금리 인하에 대한 전망도 달러에 부담을 주고 있습니다. 12월 노동 데이터에 따르면 비농업 부문 일자리는 50,000개 증가하였으나 예측에는 미치지 못했으며, 실업률은 4.4%로 감소했습니다. 이러한 환경은 추가적인 통화 완화를 예상하게 하여 USD/CHF를 0.8000 이하로 제한하는 요인이 되고 있습니다.안전 자산의 매력과 경제 정책
지난해 스위스 프랑의 안전 자산으로서의 매력은 여전히 주요한 요소입니다. 중동의 계속되는 긴장, 특히 홍해에서의 배송 중단은 2025년 말 동안 시장을 긴장시키고 있습니다. 이러한 지속적인 불확실성은 프랑에 대한 일정한 지지 기반을 제공하여 USD/CHF 통화 쌍의 크고 긍정적인 상승을 제한하고 있습니다. 그러나 2025년에 많은 사람들이 예상했던 공격적인 미국 금리 인하는 끈질긴 인플레이션으로 인해 결코 완전히 실현되지 않았습니다. 2025년 12월의 최신 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터에서는 핵심 인플레이션이 3.4%로 나타났으며, 연준 기금 금리는 5.25%로 유지되고 있어 달러는 이전에 예상했던 것보다 훨씬 강한 바닥을 발견했습니다. 1년 전의 취업 시장 데이터는 수정되었으며, 내리는 것이 임박한 현실에서 더 높은 상황으로 이야기가 바뀌었습니다. 한편, 스위스 중앙은행(SNB)의 입장도 1년 전의 거의 제로 인플레이션 환경에서 변화하였습니다. 스위스의 인플레이션은 이후 상승하여 1.4%에 안정되었으며, SNB는 정책 금리를 1.75%로 유지하고 있습니다. 이는 SNB의 통화 약세 조치에 대한 기대를 낮추어 프랑에 대한 또 다른 지지층을 추가하고 있습니다. 이러한 상황은 갈등을 야기하여 향후 몇 주 동안 USD/CHF에 대한 간단한 방향성 베팅이 위험해지게 만듭니다. 우리는 변동성을 거래하기 위해 옵션을 사용하는 것을 고려해야 하며, 어느 방향에서든 큰 움직임으로 이익을 얻을 수 있는 롱 스트래들과 같은 방법이 있습니다. 이러한 접근 방식은 불확실성 자체에서 이익을 얻을 수 있게 해줍니다. 현재 USD/CHF의 1개월 내재 변동성은 약 8.1%로, 2023년 및 2024년의 차분한 기간의 역사적 평균에 비해 높습니다. 이는 옵션 시장이 다가올 중앙은행 회의 전에 상당한 불확실성을 반영하고 있음을 나타냅니다. 더 명확한 방향성 편향을 가진 트레이더의 경우, 갑작스러운 지정학적 위험의 상승으로 인해 하락을 예상하여 손실 예방을 위한 저가 옵션 매수는 비용 효율적인 방식이 될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
