JGB 수익률 상승의 기회
JGB 수익률, 특히 20년 만기가 1999년 이후 나타나지 않았던 수준에 도달함에 따라 기회가 명확해졌습니다. 우리는 JGB 선물의 매도 포지션 유지를 고려해야 하며, 일본은행의 2025년 8월 회의에서의 신호들은 이 추세가 더 진행될 것으로 보입니다. 시장은 수십 년 동안 일본 경제를 정의했던 초저금리 시대의 종료를 드디어 반영하고 있습니다. 니케이 변동성 지수는 이제 28 근처에서 머물고 있으며, 이는 올해 초 20대 저점에서의 significant한 상승입니다. 옵션 프리미엄이 비쌉니다. 이는 현재 보유 중인 주식의 커버드 콜 매도를 고려하여 높은 프리미엄을 수확하는 것이 좋다는 것을 시사합니다. 매수자들이 시장의 하락 시점에서 들어오는 것은 전체 시장이 패닉 상태에 있지 않음을 나타내며, 현재로서는 프리미엄 매도 전략이 매력적으로 보입니다. 통화 시장, 특히 엔화와 달러 간의 거래는 신중한 접근이 필요합니다. 더 높은 JGB 수익률은 엔화를 지지하지만, 미국 채권 수익률이 약 5.1%로 동시에 상승함에 따라 엔화의 강세가 제한되고 있습니다. 2022-2024년의 극심한 엔화 약세를 돌아보면, 현재의 수익률 차이 좁혀짐은 JGB 수익률이 미국의 수익률 상승 속도를 초과할 경우 엔화 콜 옵션 구매가 수익성 있을 수 있음을 나타냅니다.글로벌 채권 시장의 변화
이 환경은 중앙은행들이 인플레이션과의 싸움을 본격적으로 시작했던 2022년의 글로벌 채권 시장 변화와 매우 유사합니다. 중요한 요점은 정부 채권 수익률이 이제 모든 자산 클래스에서 위험의 주요 원동력이 되고 있다는 것입니다. 지속적인 주식 구매가 계속되지 않으면 채권 수익률이 공격적으로 상승하는 경우 인덱스 풋을 포트폴리오 헤지로 사용해야 합니다. VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
