인플레이션 및 금리
독일의 조화소비자물가지수(HICP)는 전월 대비 0.3%, 전년 대비 2.3% 증가하여 ECB의 물가 안정 목표에 부합했습니다. ECB의 이자율 전문가는 지금의 금리가 적절하다고 언급했으나, 인플레이션 위험은 다소 상승하고 있다고 말했습니다. 일본에서는 다카이치 사나에 총리가 완화적인 통화정책을 지속하자는 발언이 엔화 약세에 기여했습니다. 일본에서는 11월 21일에 재정 자극 패키지가 예상되고 있어, 일본은행의 금리 인상이 12월 이후로 연기될 가능성이 제기되고 있습니다. 거래자들은 엔화가 더 하락할 경우 일본의 외환시장 개입 가능성을 주목하고 있습니다. 현재 유로 지역과 일본 간의 금리 차이는 EUR/JPY에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 유로는 일본 엔화에 대해 가장 강세를 보였고, EUR는 JPY에 대해 0.56% 상승했습니다. 열 지도는 주요 통화 간의 변동률을 표시하며, 유로가 엔화보다 눈에 띄게 우수한 성과를 보이고 있음을 나타냅니다. 2025년 11월 12일 현재, 유럽 중앙은행(ECB)과 일본은행(BoJ) 간의 금리 차이가 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 10월 유로존 인플레이션의 최신 추정치는 2.5%로 ECB의 목표를 약간 초과했습니다. 이는 ECB가 현재로서는 금리를 높게 유지할 결정을 지지합니다. 이러한 상황은 선물이나 옵션과 같은 파생상품을 통해 EUR/JPY의 장기 포지션을 보유하는 매력적인 전략이 됩니다.통화 개입 위험
한편, 일본 엔화의 약세는 지속될 것으로 보이며, 특히 성장 촉진을 위한 완화적인 통화정책을 선호하는 정부 관계자들 때문에 더욱 그러합니다. 우리는 일본은행(BoJ)이 2024년 초에 부정적 금리 정책을 종료했지만, 이는 엔화의 장기적인 하락을 멈추는 데에 큰 영향을 미치지 않았음을 보았습니다. 10월 일본의 최신 국가 핵심 인플레이션 데이터는 2.1%로 다소 낮아, BoJ가 새해 이전에 추가 금리 인상을 고려할 압박이 거의 없었습니다. 우리는 일본 당국의 통화 개입 위험에 항상 주의해야 합니다. 과거 엔화의 급락을 막기 위해 개입했던 사례가 있기 때문입니다. 2022년 말 대규모 개입과 2024년 내내 USD/JPY 쌍이 150-152 수준에 가까워질 때마다 반복적으로 경고했던 사례를 기억해야 합니다. 이러한 위험을 관리하기 위해, 파생상품 거래자들은 EUR/JPY 쌍에 대한 보호 풋 옵션 사용을 고려해야 합니다. 향후 몇 주간의 추세는 일본의 11월 21일 재정 자극 발표 이전에 EUR/JPY가 상승할 가능성이 있음을 시사합니다. 예상보다 큰 자극은 엔화를 더욱 약화시키고 통화 쌍을 높일 수 있습니다. 황소 콜 스프레드와 같은 전략은 거래자들이 예상되는 상승에서 수익을 내고, 개입이 발생할 경우 잠재적인 하락 위험을 제한할 수 있도록 합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
