헨리 허브 선물에 대한 집중
트레이더는 헨리 허브 선물 곡선의 후단에 주의해야 합니다. 이 거래는 단기 가격이 아닌, 2026년 이후에 대한 수요를 고정하는 것이며, 이는 장기 계약이 현재 저평가되어 있음을 시사합니다. 우리는 2026년 말부터 2028년까지 인도되는 선물 계약에 대한 구매 압력이 있을 것으로 예상합니다. 우리는 2022년의 고통스러운 가격 급등을 기억합니다. 그때 미국 헨리 허브와 아시아 JKM 기준 간의 격차가 폭발적으로 증가하여 JKM이 때로는 MMBtu당 40달러 이상 거래되었습니다. 이 거래는 미국 가스가 구조적으로 더 저렴할 것이라는 직접적인 베팅으로, 지속적으로 넓은 JKM-헨리 허브 격차를 활용하는 것이 매력적임을 나타냅니다. 최근 데이터에 따르면, 아시아의 조기 겨울 수요 예측으로 이번 달 격차는 이미 MMBtu당 9달러 이상으로 확대되었습니다. 이렇게 큰 장기 투자가 내포하는 안정성은 장기 옵션의 변동성을 완화할 수 있습니다. 우리는 2027년 만료 계약의 내재 변동성이 점진적으로 감소하여 콜 옵션을 활용하는 상승 포지션을 저렴하게 설정할 수 있을 것으로 예상합니다. 이는 지난 분기에 천연가스 변동성 지수인 OVX가 6개월 만에 최고치를 기록한 이후에 해당됩니다.수출 이용에 대한 영향
이 뉴스는 최근 EIA 보고서에 의해 강화되었습니다. 이 보고서에 따르면, 미국 LNG 수출 시설의 이용률은 지난주 94%에 도달하며 2024년 봄 이후 가장 높은 수준을 기록했습니다. 수출 용량이 이미 한계에 가까워짐에 따라, 새로 고정된 수요 흐름은 가격에 확고한 바닥을 제공합니다. 우리는 이것이 천연가스 가격이 급격히 하락하더라도 강한 구매로 이어질 것이라는 분명한 지표라고 봅니다. 이것은 특히 Williams Companies (WMB)와 관련된 주식 및 옵션에도 주목하게 할 것입니다. 트레이더는 미국 가스전과 글로벌 시장을 연결하는 파이프라인 및 시설을 소유한 인프라 기업에 대해 거래량 증가와 긍정적인 감정을 예상해야 합니다. 이러한 중간 인프라의 가치는 이 억 달러 규모의 거래에 의해 분명히 검증되고 있습니다. 실시간 VT Markets 계정을 생성하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
