클리블랜드 연준의 중앙값 PCE
클리블랜드 연준의 중앙값 PCE는 변동성을 제거하기 위한 설계로 5월의 2.5%에서 6월에는 3.6%로 급등했습니다. 전년 대비 증가율은 3%에서 소폭 상승하여 3.15%에 도달했습니다. 시장 기반의 핵심 PCE 지수는 예상되는 가격을 제외하고 6월에는 0.29% 상승하여 전년 대비 2.6% 상승하는 모습을 보였습니다. 이는 2024년 3월 이후 가장 높은 수치로, 4월의 2.3%에서 계속 증가한 결과입니다. 이러한 견고한 물가 상승 지표는 표면적인 수치보다 가격 압력이 더 만연하다는 것을 나타내며, 향후 연방준비제도 회의에서 더 깊이 있는 분석을 촉발할 가능성이 있습니다. 연방준비제도는 금리를 빠르게 인하하지 않을 것임을 시사하고 있습니다. 6월의 대체 물가 상승 수치는 기본적인 가격 압력이 실제로 더 강해지고 있음을 보여줍니다. 이는 전체적인 상황을 복잡하게 하고 물가 상승을 억제하기 위한 노력이 아직 성공하지 않았음을 암시합니다.공식 6월 소비자물가지수(CPI) 보고서
중순에 받은 공식 6월 소비자물가지수(CPI) 보고서는 이러한 지속적인 추세를 확인해 주었습니다. 연간 3.3%로 나오면서, 봄에 보였던 물가 하락세가 정체되었습니다. 이에 따라 연준은 7월 회의에서 금리를 유지했으며, 이러한 지속성을 강조했습니다. 이로 인해 현재 9월 금리 인하에 대한 시장 기대치가 30% 이하로 떨어지고 있습니다. 우리에게 이는 금리가 훨씬 더 오랜 기간 동안 높은 수준을 유지할 것이라는 것을 의미합니다. 시장이 지나치게 낙관적일 수 있음을 고려할 필요가 있으며, 이는 9월 SOFR 선물 매도 기회를 만들 수 있습니다. 국채 가격이 상승하는 경우는 회의적으로 바라보아야 합니다. 이러한 환경은 주식, 특히 차입 비용에 민감한 기술 및 성장주에게 악재입니다. 시장의 불확실성이 증가할 것으로 예상되며, 이는 VIX 지수를 현재 14 근처에서 올릴 수 있습니다. 나스닥 100 지수에 대한 풋 옵션 구매와 같은 헤징 전략을 고려해야 합니다. 매파적인 연준은 다른 통화에 대해 미국 달러를 강하게 유지합니다. 유럽 및 다른 지역의 중앙은행들은 금리를 인하할 준비를 하는 것으로 보이므로, 달러가 선호되는 통화가 되고 있습니다. 우리는 유로에 대한 미국 달러의 매수 포지션에서 가치를 보고 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
