NZD/USD는 금요일 아시아 장에서 약세로 전환하며, 전일 2개월여 저점에서 반등했던 폭의 일부를 되돌렸다. 다만 0.5800선 위는 유지했으며, 주초 이후 이어져 온 박스권 범위 내에서 거래를 이어갔다. 도널드 트럼프 전 대통령이 “이란과의 합의에 도달했으며 최종 문서가 조만간(주말 중 가능) 서명될 수 있다”고 언급한 뒤 미 달러 수요가 강화됐다. 이후 이란 측이 최종 결정을 내리지 않았다고 밝히면서 위험선호가 다소 완화됐고, 안전자산 선호에 힘입어 달러 매수세가 지지됐다.
이번 주 발표된 미국 CPI·PPI는 인플레이션이 재가속하고 있음을 시사해, 연말까지 연준(Fed)이 금리를 인상할 수 있다는 기대를 강화했다. 지정학적 불확실성 속에서 달러(그린백) 강세를 떠받치는 요인으로도 작용했다. 반면 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)은 한층 매파적으로 기울었다. RBNZ의 전망은 7월 8일 회의에서 25bp 인상을 가리키며, 연말 OCR(공식 현금금리)은 약 2.85%로 제시돼 최대 3차례 인상을 시사한다. 이에 따라 5월 스윙 고점과 맞물리는 0.6000 부근에서의 되돌림은 뚜렷한 추세적 후속 움직임이 제한됐고, 시장의 시선은 미시간대 미국 소비자심리지수로 옮겨갔다.
NZD/USD 거래 역학과 중앙은행 정책
뉴질랜드 달러는 견조한 미 달러를 상대로 0.6000선을 지키는 데 어려움을 겪고 있다. 뉴질랜드 중앙은행이 매파적 기조를 유지하고 있음에도, 글로벌 불확실성이 투자자들을 달러 안전자산으로 몰아가면서 NZD/USD는 팽팽한 줄다리기 속에 비교적 좁은 범위에서 움직이고 있다.
미 달러 수요는 크게 두 가지 요인에 의해 견인되고 있다. 여러 지역의 지정학적 긴장이 상수로 자리한 가운데, 최근 미국 인플레이션 지표는 금리 인하를 기대하던 시장에 우호적이지 않았다. 최신 미국 소비자물가지수(CPI)가 인플레이션이 3%를 상회한 채 고착되고 있음을 보여주면서, 시장은 연준이 연말까지 금리를 높은 수준에서 유지할 가능성을 반영하고 있다.
한편 RBNZ는 키위(Kiwi)에 일부 지지력을 제공하고 있다. RBNZ는 국내 인플레이션에 대응하는 과정에서 1년 넘게 5.5%의 긴축적 OCR을 유지해 왔고, 서둘러 금리를 내릴 의사가 없다는 신호를 보내고 있다. 이러한 매파적 기조는 NZD/USD의 추가 급락을 제한하는 요인으로 작용한다.
NZD/USD 전략과 전망
상충하는 압력이 공존하는 환경에서, 현재는 옵션 전략의 활용도가 특히 높다고 본다. 0.6000이라는 심리적 레벨 바로 아래 행사가의 NZD/USD 풋옵션 매수는 향후 수주 내 하방 이탈 가능성에 대비하는 비용 효율적 포지셔닝이 될 수 있다. 하락 움직임에 참여하면서도 초기 리스크를 엄격히 제한할 수 있다는 점이 장점이다.
향후에는 미국 주요 경제지표, 특히 다음 인플레이션 지표와 미시간대 소비자심리지수를 주시하고 있다. 미국 소비심리 약화나 인플레이션 둔화 조짐이 나타날 경우 뉴질랜드 달러에 가해지는 압력이 일시적으로 완화될 수 있다. 반대로 미국 지표가 강하게 나오면 달러 강세를 재차 강화하며, 통화쌍을 더 낮은 수준으로 압박할 가능성이 크다.
