인텔 주가는 월요일 회사가 최소 150억달러 조달을 목표로 하는 주식(지분) 공모를 발표한 뒤 4% 이상 하락했다. 조달 자금은 AI 컴퓨팅, ‘피지컬 AI(physical AI)’, 목적형 실리콘, 첨단 패키징, 외부 파운드리 웨이퍼 등 AI 인프라 구축에 주로 투입될 예정이다. 이번 거래에는 주관사인 씨티그룹, 골드만삭스, 모건스탠리가 향후 30일 이내 추가로 22억5,000만달러 규모의 보통주를 매입할 수 있는 초과배정 옵션(그린슈)도 포함됐다.
미 증시는 전반적으로 보합권에 머문 반면, 호르무즈 해협이 폐쇄된 상태가 이어지면서 유가는 주 초반 3% 이상 상승했다. 기술적으로 인텔은 7월 29일 새로운 저점을 기록했으며, 최근 2주 내 100일 단순이동평균선(SMA)을 3월 30일 이후 처음으로 하향 이탈한 뒤 해당 구간에서 지지력을 시험하는 흐름을 보이고 있다. 상대강도지수(RSI)는 47 부근이며, 4월 갭(공백)은 주당 70달러에서 메워질 수 있는데, 이 구간은 200일 SMA가 지나가는 자리이기도 하다.
단기 하방 리스크와 트레이딩 전략
파생상품 트레이더들은 150억달러 규모의 대규모 주식 희석이 주가를 압박하는 만큼 인텔의 단기 하방 가능성에 대비할 필요가 있다고 본다. 통상 이 정도 규모의 대형 유상증자는 기존 주당순이익(EPS)을 5%~10% 희석시키며, 이는 대부분의 경우 약세 반응을 유발한다. 2026년 8월 10일 오늘 4% 하락과 맞물려 기술적 지표들 역시 모멘텀이 매도세로 넘어갔다는 경고 신호를 뚜렷하게 내고 있다.
단기 목표로는 70달러 구간을 제시한다. 이는 4월 미충족 갭을 메우는 동시에 핵심 200일 단순이동평균선을 테스트하는 레벨이다. 주요 테크 대형주에서 일봉 갭은 6개월 내 75% 이상 확률로 메워진다는 통계가 있어, 향후 수주 내 70달러까지의 하락 시나리오 가능성이 높다는 판단이다. 트레이더들은 하락 구간을 활용하기 위해 행사가 70달러의 월물 풋옵션 매수를 고려할 수 있다.
거시 압력과 리스크 관리
거시 불확실성도 커지고 있다. 호르무즈 해협 폐쇄로 유가가 오늘만 3% 이상 상승했으며, 에너지 비용 증가는 역사적으로 반도체 제조 마진을 압박해 왔다. 특히 인텔이 구축 중인 것과 같은 에너지 집약적 팹(제조시설)은 비용 민감도가 높다. 주식 희석과 에너지 인플레이션이라는 ‘이중 압박’이 주가를 200일 이동평균선 방향으로 더 빠르게 끌어내릴 수 있다는 전망이다.
보다 보수적인 접근으로는 프리미엄 부담을 낮추기 위해 70~75달러 구간을 목표로 한 베어 풋 스프레드 전략을 권고한다. 또한 100일 이동평균선 위쪽의 외가격 콜옵션을 매도해 상단 저항이 굳어지는 국면에서 꾸준한 프리미엄 수취를 노리는 방법도 있다. 내재변동성이 상승하기 시작한 만큼, 옵션 매수자는 프리미엄이 과도하게 비싸지기 전에 신속히 대응할 필요가 있다.
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