은 가격이 화요일 아시아 시장에서 약 $93.60으로 떨어졌습니다. 이는 트레이더들이 기록적인 고점 이후 이익 실현에 나섰기 때문입니다. 최근 하락에도 불구하고 안전 자산으로서의 수요는 은 가격 하락을 제한할 수 있습니다.
미국 대통령 도널드 트럼프는 여러 유럽 국가의 상품에 10% 수입 세금을 부과한다고 발표했습니다. 이는 전통적인 안전 자산에 대한 관심을 증가시켜, 무역 긴장 속에서 은 가격을 지지할 수 있습니다.
미국 연방준비제도(Fed)는 다가오는 1월 회의에서 현재의 금리를 변화시킬 가능성이 낮습니다. 시장에서는 금리 인하 가능성을 5%로 보고 있으며, 안정적인 금리는 미국 달러를 강화시켜 비이자 자산인 은에 영향을 미칠 수 있습니다.
WTI 원유, 즉 서부 텍사스 중질유는 높은 품질의 저유황 원유 기준입니다. 가격은 세계 공급과 수요, 지정학적 이슈, 미국 달러 가치, API와 EIA의 재고 데이터에 의해 영향을 받습니다.
OPEC의 생산 할당 결정도 WTI 가격에 영향을 미칩니다. 할당량을 낮추면 공급이 줄어들고 가격이 상승할 수 있으며, 반대로 할당량을 높이면 그 반대의 효과가 발생할 수 있습니다. OPEC+는 이러한 결과에 영향을 미칠 수 있는 추가 비OPEC 회원국들을 포함합니다.
지금 은은 기록적인 고점에 도달한 후 숨을 고르고 있으며, 트레이더들이 최근 이익을 실현하면서 $93.50 수준으로 후퇴했습니다. 이와 같은 이익 실현은 강한 랠리 뒤에 정상적인 현상입니다. 즉각적인 질문은 이번 하락이 매수 기회인지 아니면 더 큰 조정의 시작인지입니다.
은의 강세는 지정학적 긴장, 특히 몇몇 EU 국가에 대한 새로운 세금 위협에서 비롯됩니다. 이는 상당한 안전 자산 수요를 일으켜 현 시점에서 은 가격의 강한 바닥을 제공합니다. CBOE 은 ETF 변동성 지수(VXSLV)로 측정된 은에 대한 암시적 변동성이 지난주에 15% 이상 상승하여 38.2에 이르렀습니다. 이는 트레이더들이 더 큰 가격 변동에 대비하고 있음을 나타냅니다.
이와 반대되는 것은 미국 연방준비제도의 확고한 입장입니다. 연방준비제도는 이번 달 말에 금리를 유지할 것으로 예상됩니다. 높은 금리는 일반적으로 미국 달러를 강화시켜 은과 같은 비이자 자산을 덜 매력적으로 만듭니다. 과거를 돌아보면, 2025년 말에 매파적(금리를 인상하려는) 연준의 발언이 귀금속 랠리를 잠시 제지했던 것을 보며, 이 시장이 통화 정책에 얼마나 민감한지를 보여줍니다.
파생상품 거래자에게 이 환경은 방향만 아니라 변동성을 활용하는 것을 제안합니다. 높은 암시적 변동성을 감안할 때, 은이 범위 내에서 거래될 것으로 예상된다면 아이언 콘도르나 신용 스프레드와 같은 전략을 통해 프리미엄을 판매하는 것이 매력적일 수 있습니다. 이러한 전략은 가격 안정성과 시간의 경과를 통해 이익을 얻을 수 있습니다.
주목할 주요 데이터 포인트는 다가오는 주간 실업 수당 청구 건수와 이번 달 말에 있을 연준의 정책 결정입니다. COMEX 은 선물의 미결제 약정이 175,000 계약 이상으로 6개월 만에 최고 수준으로 증가하여 시장에 상당한 새로운 자본이 유입되고 있음을 확인했습니다. 이러한 높은 참여 수준은 가격의 상승이나 하락 시 모든 움직임이 급격하고 결정적일 수 있음을 나타냅니다.
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