미국 증시는 목요일 21:00(GMT)부터 이스라엘-레바논 간 10일 휴전이 시작되고, 이란이 휴전 기간 호르무즈 해협(중동 산유국에서 나오는 원유가 지나가는 핵심 해상 통로)을 상업용 선박에 개방하겠다고 밝히면서 금요일 상승했다. 다우존스산업평균지수(DJIA·미국 대형 우량주 30개로 구성한 주가지수)는 1,000포인트 이상 올라 49,800선 바로 아래까지 상승했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수(미국 대표 500개 기업으로 구성)는 1.5% 오르며 사상 처음으로 7,100선을 넘어섰고, 나스닥지수(기술주 비중이 큰 종합지수)는 1.7% 상승했다.
중소형주 지수인 러셀2000은 2.2% 올랐다. 다우 선물(DJIA futures·정규장 전에 지수 흐름을 반영하는 파생상품)은 밤사이 상승세를 이어가며 장 마감까지 강세를 추적했고, 이른 시간 약 48,700에서 오후 늦게(GMT) 49,700 부근까지 올라섰다.
휴전 소식에 주식시장 강세
이란 외무장관은 X(옛 트위터)에 휴전 기간 동안 상업용 통항이 전면 허용될 것이라고 밝혔다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란이 해당 항로를 다시는 봉쇄하지 않을 것이라고 말하는 한편, 평화 합의가 이뤄질 때까지 미 해군의 이란 항만 봉쇄(해상에서 항만 출입을 제한하는 군사 조치)는 지속될 것이라고 했다.
이란 타스님 통신은 적대 국가와 연계된 선박은 통과가 허용되지 않으며, 미국의 봉쇄가 유지되면 해협은 다시 폐쇄될 수 있다고 전했다. 서부텍사스산원유(WTI·미국 기준 유종) 가격은 14% 급락해 배럴당 80달러를 웃도는 수준으로 내려왔고, 브렌트유(유럽·국제 기준 유종)는 10% 하락해 배럴당 89달러를 상회하는 수준으로 떨어졌다.
보잉은 3% 올랐고 로열캐리비안은 10% 급등했다. 아마존과 에어비앤비도 상승했다. 주간 기준으로 다우는 3%, S&P 500은 4%, 나스닥은 6% 올랐으며, 시장의 관심은 기업 실적과 예정된 생산자물가지수(PPI·기업이 제품을 출고할 때 받는 가격 변동을 측정하는 물가지표)로 옮겨가고 있다.
원유·여행 관련 옵션 전략
WTI의 14% 하락은 2020년 유가 급락 이후 가장 큰 폭의 일일 하락 중 하나로, 가격 움직임이 과도했을 가능성을 시사한다. 향후 경로는 정치 변수에 달려 있지만, 옵션 전략으로 프리미엄(옵션을 사고파는 대가로 주고받는 가격)을 활용할 수 있다. 예를 들어 원유 ETF(여러 원유 관련 자산을 묶어 거래하는 상장지수펀드)에 아이언 콘도르(상승·하락 양쪽에 제한된 범위 내에서 움직일 때 수익을 노리는 옵션 조합) 같은 전략을 쓰면, 가격이 급반등하거나 추가 급락하기보다 새로운 범위에서 안정될 것이라는 가정에 기반해 프리미엄을 얻는 방식이 된다.
여행·레저주는 방어적으로 쌓아둔 공매도(주가 하락에 베팅하는 거래) 포지션 청산에 힘입어 급등했다. 이 흐름에 참여하려면 항공·크루즈 ETF에 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 활용해 제한된 손실로 상승 노출을 가져갈 수 있다. 현금담보 풋 매도(cash-secured puts·주식을 살 수 있는 현금을 확보한 상태에서 풋옵션을 팔아 프리미엄을 받는 전략)도 가능하며, 프리미엄을 받는 동시에 ‘이 가격이면 보유하겠다’는 매수 가격대를 정해두는 방식이다.
지정학적 위험 프리미엄(전쟁·분쟁 우려가 가격에 추가로 붙는 비용)이 줄면서, 시장의 초점은 PPI와 빅테크 실적으로 옮겨갈 전망이다. 4월 말~5월 초 만기 옵션(정해진 날짜에 권리가 끝나는 계약)의 내재변동성(옵션 가격에 반영된 예상 변동 폭)은 여전히 높은 편이다. 이는 중동 상황이 일시적으로 진정되더라도, 실적과 물가 같은 기초 여건에 따라 가격이 크게 움직일 수 있다고 시장이 보고 있음을 의미한다.
