긴장 고조와 지역 안보
이란 혁명수비대(IRGC, 이란의 강력한 군사 조직)는 미국과 이스라엘과의 갈등이 계속되는 가운데 이스라엘 총리 베냐민 네타냐후를 겨냥하겠다고 말했다. 혁명수비대는 일요일 자사 세파 뉴스(Sepah News) 웹사이트에서 “우리는 전력을 다해 그를 계속 추적해 죽일 것”이라고 밝혔다. 이란은 또한 “적”이 모방 드론(겉모양과 방식이 비슷해 누가 보냈는지 헷갈리게 만드는 무인기)을 이용해 주변 국가를 공격하고, 책임을 테헤란(이란 수도, 이란 정부를 뜻하기도 함)에게 돌리려 한다고 비난했다. 이는 중동 전역에서 보복 공습(상대의 공격에 대응해 다시 때리는 공격)이 이어진 뒤 나온 주장이다. 월요일 주간 시장 개장(주말 이후 거래가 다시 시작되는 시점)을 앞두고, 트레이더(시장 참여자)는 위험 회피(리스크가 큰 자산을 줄이고 안전하다고 여기는 자산으로 옮기는 전략)로 이동할 수 있다. 유가와 미국 달러는 추가 매수세(새로운 매수 주문)가 유입될 수 있다. 갈등 재점화와 직접 공습을 고려하면, 시장 변동성(가격이 크게 흔들리는 정도)이 급격히 커질 것으로 예상된다. 공포지수로 불리는 VIX 지수(시장의 불안 심리를 보여주는 지표)는 야간 거래에서 이미 15% 뛰어 21을 넘어섰다. 이는 2025년 초에 관찰된 지역 은행 불안(은행권 문제로 시장이 흔들린 시기) 이후 꾸준히 나타나지 않았던 수준이다. 따라서 추가 하락(가격이 더 떨어짐)에 대비하기 위해 VIX 콜옵션(특정 가격에 살 권리)이나 S&P 500 같은 주요 지수 풋옵션(특정 가격에 팔 권리) 매수를 헤지(손실을 줄이기 위한 방어 거래)로 고려하고 있다.유가·달러와 변동성 방어
유가 시장은 이번 불안정의 가장 직접적인 수혜(가격 상승 등 이익을 보는 쪽)로, 브렌트유 선물(미리 정한 가격으로 나중에 사고파는 계약)이 배럴당 98달러를 넘어 지난해 가을 이후 최고치를 기록했다. 전 세계 원유의 20% 이상이 분쟁 지역 인근의 호르무즈 해협(중동에서 원유 수송의 핵심 길목)을 지나기 때문에, 이 구간이 방해받으면 가격이 훨씬 더 오를 수 있다. 이에 따라 원유 선물(WTI 또는 브렌트) 5~6월 콜옵션이나, XLE 같은 에너지 섹터 ETF(여러 에너지 기업 주식을 한 바구니로 묶어 거래하는 상품) 콜옵션 매수가 핵심 전략으로 보인다. 이 상황은 전형적인 위험 회피 촉발 요인으로, 보통 안전자산(위기 때 상대적으로 덜 흔들린다고 여겨지는 자산)인 미국 달러가 강해지는 경향이 있다. 미국 달러 지수(DXY, 달러의 강세를 여러 통화와 비교해 숫자로 나타낸 지표)는 자금이 안전을 찾아 이동하면서 이미 106을 돌파해 올해 가장 강한 수준을 보였다. 이는 미국 달러 선물(달러를 미래 시점에 거래하는 계약) 매수나, 통화 ETF(통화에 연동된 상장 상품) 콜옵션 매수가 더 위험한 통화에 대한 방어 전략으로 매력적일 수 있음을 뜻한다. 2025년 말 첫 급등락 당시의 시장 반응을 보면, 초기 충격 이후 강한 불확실성이 이어지며 위험 자산(주식처럼 변동이 큰 자산)이 몇 주 동안 타격을 받았다. 다만 이번에는 대리 세력(직접 당사자가 아닌 우회 세력)이 아니라 이란 영토에 대한 직접 공습이어서, 시장이 아직 충분히 반영하지 못한 더 큰 단계의 악화로 볼 수 있다. 이는 과거보다 방어적 포지션(하락에 대비한 보수적 보유 구조)을 더 오래 유지해야 할 수 있음을 시사한다. 넓은 시장 헤지 외에도, 에너지 비용 상승과 지정학적 불확실성으로 특정 업종은 더 큰 부담을 받을 수 있다. 현재 항공사, 해운사, 경기소비재 주식(가계가 형편이 좋을 때 더 많이 사는 제품·서비스 관련)이 특히 취약하다고 보고 있다. 이들 업종에 풋 포지션(하락에 베팅하는 구성)을 잡거나 콜 스프레드 매도(상승에 제한적으로 베팅하며 프리미엄을 받는 옵션 조합)를 설정하면 향후 몇 주 동안 포트폴리오 방어에 도움이 될 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
