금과 통화 움직임
금은 약해진 미국 달러와 위험 회피 분위기로 인해 $4,200에 도달하며 상승했습니다. EUR/USD는 미국 달러가 약해짐에 따라 1.1600 중반 아래에서 안정세를 유지하고 있습니다. 또한, 영국 정부가 세금 인상 계획을 철회한 후 GBP/USD는 1.3150 근처로 하락했습니다. 한편, 비트코인, 이더리움 및 리플과 같은 암호화폐는 시장의 매도세가 계속되면서 더 깊은 하락 위험에 직면하고 있습니다. 중국의 주택 가격 지수가 -2.2%에 고착되어 있는 현상은 2025년 내내 지속된 부동산 침체를 확인해줍니다. 이러한 지속적인 약세는 중국의 3분기 산업 생산 수치에서도 기대에 미치지 못한 결과로 나타났으며, 이는 산업 원자재에 대한 수요에 계속 부정적인 영향을 주고 있습니다. 파생 거래자들은 중국의 성장에 연계된 자산의 반등이 취약할 가능성이 있다는 점을 고려해야 합니다. 시장 반응은 미국 경제 데이터에 대한 불확실성이 커짐에 따라 미국 달러에서의 대규모 탈출로 나타났습니다. 우리는 지난 2025년 11월 7일 비농업 고용보고서 발표 이후 이러한 경향을 확인할 수 있었으며, 예상보다 약한 결과가 나와 금 가격이 온스당 $4,200를 넘었습니다. 이는 금과 은에 대한 장기 포지션이 약한 미국 달러와 일반적인 위험 회피 심리에 대한 헤지가 될 수 있음을 시사합니다.위험 관리 전략
위험을 회피하는 분위기는 일본 엔과 스위스 프랑과 같은 전통적인 안전 자산 통화의 상승을 촉진하고 있습니다. USD/CHF 쌍이 0.7920 위에서 유지하기 어려운 경향은 2024년 말 우리가 경험했었던 글로벌 성장 불안과 관련이 있습니다. 우리는 거래자들이 엔과 프랑에 대한 USD 기반 통화 쌍에 대한 풋옵션 보유를 선호할 것이라고 예상합니다. 호주 달러에 대해서는 주의해야 하며, 현재의 미국 달러 대비 강세는 달러 약세에 기인한 것이지 근본적인 낙관주의에 의한 것이 아닙니다. 중국 주택 데이터는 중기적으로 AUD에 큰 장애물이 됩니다. 이는 호주 달러와 일본 엔의 교차 거래를 특히 복잡하게 만들어 약한 기본 이야기와 단기 통화 흐름이 맞붙게 됩니다. 위험 회피의 흐름은 암호화폐와 같은 보다 투기적인 자산에서의 매도로 명확히 드러납니다. 최근 솔라나의 5개월 최저점으로의 하락과 2025년 11월 초에 암호화폐 ETF로의 자금 유입이 정체된 데이터는 자본이 안전한 곳으로 이동하고 있다는 생각을 reinforce합니다. 이는 2023년 시장 불안정 때 관찰된 패턴과 유사한 전형적인 위험 회피 신호로 보입니다.
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