이란 국영 언론은 화요일(현지시간) 이란 이슬람혁명수비대(IRGC)가 4월 1일부터 역내의 미국 기업들을 공격 대상으로 삼을 계획이라고 보도했다. 이 매체는 이를 이란에 대한 공격에 대한 보복이라고 설명했다. 보도에는 구글, 애플, 인텔, 보잉, IBM, 테슬라가 포함됐다.
로이터에 따르면 IRGC 성명은 4월 1일(수) 테헤란 시간 오후 8시부터, 이란 내 “각각의 테러 행위”에 대응해 해당 기업들이 “각자의 시설(사업 단위)이 파괴될 것을 예상하라”고 밝혔다. 성명에는 시행 시점과 목표가 구체적으로 적시됐다.
보도와 함께 언급된 시장 움직임에 따르면, 기사 공개 시점에 미국 주가지수는 상승하고 있었다. 나스닥 종합지수는 당일 1.15% 상승했고, S&P 500 지수는 1% 올랐다.
현재 시장은 미국 대형 기업을 겨냥한 직접 위협을 사실상 무시하고 있다. S&P 500은 5,400선 위에서 마감했다. CBOE 변동성지수(VIX·‘공포지수’로 불리며 S&P 500 옵션 가격에서 계산되는 향후 변동성 기대치)는 14 수준의 저점 부근에서 거래되고 있다. 이는 시장이 불안(리스크)을 거의 가격에 반영하지 않고 있음을 뜻한다. 이런 과도한 안이함은 위험이 과소평가됐다고 보는 투자자에게 기회가 될 수 있다.
위협이 애플·구글·테슬라 등 특정 기업을 직접 지목했지만, 이들 종목의 옵션 시장에서는 당장 큰 경계 신호가 두드러지지 않는다. ‘내재변동성’(옵션 가격에 반영된 향후 주가 변동성 기대치) 기준으로 이들 빅테크의 30일 만기 옵션 내재변동성은 지난주 6개월 저점까지 내려갔다. 따라서 해당 종목에 대한 ‘보호용 풋 옵션’(주가 하락 시 손실을 줄이기 위해 미리 사두는 하락 베팅 옵션)은 비교적 낮은 비용으로 위험을 방어(헤지·가격 변동 위험을 줄이는 거래)하는 수단이 될 수 있다.
더 넓은 전략으로는 향후 수주 내 만기인 나스닥100 ETF(QQQ) 또는 S&P 500 ETF(SPY)의 ‘외가격 풋 옵션’(현재 지수/가격보다 낮은 행사가격의 풋)을 매수하는 방법이 있다. VIX가 낮아 옵션 가격이 상대적으로 저렴해, 지정학적 긴장이 급격히 커질 경우 손익이 한쪽(이익)으로 크게 열리는 구조(비대칭 수익 구조)가 가능하다. 작은 사건이라도 시장이 급락(조정)했다가 빠르게 되돌리는 흐름이 나타날 수 있다.
또 역내 충돌은 원유 공급로를 위협하기 때문에 에너지 시장 영향도 점검해야 한다. WTI(서부텍사스산원유·미국 기준 원유 가격)는 배럴당 85달러 안팎에서 안정적이지만, 이번 소식으로 과거 긴장 고조 때 보였던 100달러 수준까지 밀어 올릴 가능성도 있다. 원유 선물 ‘콜 옵션’(가격 상승 시 이익이 나는 매수 권리)이나 에너지 섹터 ETF 옵션은 상황 악화 시 성과가 좋아질 수 있다.
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