Risk Aversion Drives Dollar Demand
지난주 파운드는 달러 대비 3개월 저점인 1.3250선까지 떨어진 뒤 소폭 반등했지만, 주간 기준으로는 하락 마감했다. 미국과 이스라엘의 이란 공격과 전반적인 시장 불안으로 자금이 안전자산(위기 때 가치가 상대적으로 덜 흔들리는 자산)으로 이동하면서 달러가 강세를 보였다. 이스라엘 방위군은 로켓 공격 이후 베이루트와 레바논 전역의 헤즈볼라 표적을 타격했고, 갈등은 더 확산됐다. 영국 국방부는 키프로스 내 자국 군사기지에 대한 드론(무인기) 공격이 의심되는 상황에 영국군이 대응했다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 미국의 목표가 달성될 때까지 공격이 계속될 것이라고 말했다. 또한 리야드의 미국 대사관 공격, 그리고 이란 분쟁 중 미군 인명 피해에 대해서도 미국이 대응할 것이라고 언급했다.Strategy And Macro Backdrop
파운드 약세는 달러 강세만의 문제가 아니다. 최근 지표에 따르면 2026년 2월 영국 물가상승률(인플레이션: 물가가 전반적으로 오르는 현상)은 2.8%로 높은 수준이 이어지고 있다. 이는 영국 중앙은행(BoE)이 추가 금리 인상 시 경기침체(경제가 위축되는 상황) 위험을 키울 수 있어 쉽게 움직이기 어려운 환경이다. 이런 불확실성은 파운드 매수(상승에 베팅) 포지션을 기본적으로 부담스럽게 만든다. 반면 미국 경제는 견조함을 보여주고 있다. 최근 비농업부문 고용지표(NFP: 미국의 대표 고용통계로, 농업을 제외한 일자리 증가 규모)는 25만개 증가로 강하게 나왔다. 이런 흐름은 미 연방준비제도(Fed)의 현재 정책 기조를 뒷받침하고, 달러가 기축통화(국제 결제와 외환보유의 중심이 되는 통화)로서 매력을 유지하는 배경이 된다. 따라서 GBP/USD 반등은 매도 기회로 인식될 가능성이 크며, 선물(미래 일정 시점에 정해진 가격으로 사고파는 계약)을 활용해 하락에 베팅하는 전략도 고려될 수 있다. 추가 하락에 대비하되 비용을 관리하려면 약세 풋 스프레드(풋옵션을 활용한 하락 베팅 전략)도 유효하다. 이는 더 높은 행사가(옵션 행사 가격)의 풋옵션을 매수하고, 더 낮은 행사가의 풋옵션을 매도하는 방식이다. 잠재 이익은 제한되지만, 초기 비용(옵션 프리미엄: 옵션을 사기 위해 내는 가격)을 크게 낮출 수 있다. 시장의 약세 심리에 맞춰 위험을 한정한(사전에 손실 범위를 정해두는) 대응 방식으로 활용된다.
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