금값은 25일(현지시간) 4,700달러를 넘어 4,726달러에 거래됐으며, 0.47% 상승했다. 이는 이란과 미국이 2차 회담 가능성을 두고 접촉을 재개했다는 보도 이후 나온 움직임이다.
이란의 아바스 아라그치 외무장관은 이날 이슬라마바드(파키스탄)를 방문할 것으로 예상됐다. 백악관은 스티브 위트코프와 재러드 쿠슈너가 이란 관련 협의를 위해 토요일 오전 파키스탄으로 이동할 예정이라고 밝혔다.
이란 협상 소식에 시장 반응
관련 헤드라인 이후 WTI 원유(미국산 서부텍사스산 원유·미국 기준 유가)는 약 3.50% 하락했다. 미 국채 10년물 금리(10년 만기 미국 국채 수익률로, 장기금리의 대표 지표)는 1.5bp(베이시스포인트·0.01%포인트) 내린 4.31%를 기록했고, 달러인덱스(DXY·주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 0.22% 하락한 98.57로 내려왔다.
이날 상승에도 불구하고 금은 주간 기준 2.30% 하락이 예상됐다. 미시간대 소비자심리지수(가계의 경기 체감과 소비 심리를 나타내는 지표)는 3월 53.3에서 4월 49.8로 하락해 1978년 이후 최저치를 기록했다.
1년 기대 인플레이션(향후 1년 물가 상승률에 대한 소비자 예상)은 4.7%로 올랐고, 5년 기대 인플레이션(중기 물가 기대)은 3.5%로 상승했다. 프라임 터미널이 산출한 ‘내포 선도금리 곡선’(시장 가격에서 역산한 향후 정책금리 경로)은 연준(Fed·미국 중앙은행)이 2026년까지 금리를 동결하고, 첫 인하가 2027년 7월에 이뤄질 가능성을 시사했다.
금은 4,700~4,730달러 범위에서 움직였고, 저항선(상승을 막는 가격대)은 100일 단순이동평균선(SMA·일정 기간 가격의 단순 평균으로 추세를 보는 지표)인 4,729달러로 제시됐다. 지지선(하락을 받치는 가격대)은 4,657달러, 4,600달러, 4,554달러이며, 추가로 4,750달러, 4,800달러, 50일 SMA인 4,869달러가 언급됐다.
주요 리스크와 트레이딩 접근
금은 중동의 평화 기대와 미국 내 경기 불안 사이에서 방향을 잡지 못하고 있다. 미·이란 합의 가능성은 최근 원유 급락에서 보이듯 금 가격에 하방 압력을 주고 있다. 반면 소비심리 악화와 높은 인플레이션 기대는 금값 하단을 지지하고 있다.
중앙은행(각국의 통화정책을 담당하며 금을 외환보유액으로 보유하는 기관)의 금 매입도 핵심 지지 요인이다. 중앙은행은 2025년까지 기록적인 매입을 이어갔고, 이는 2022~2023년 흐름과 유사하다. 세계금위원회(WGC·금 시장 자료를 제공하는 국제 기관)는 지난해 공식 준비자산(중앙은행이 보유하는 외환·금 등)으로 1,000톤 이상이 추가됐다고 밝혔다. 이는 달러 의존을 줄이려는 ‘달러 분산’ 움직임으로 해석된다. 이런 지속 수요는 외교 뉴스로 인한 급락을 완충하는 역할을 한다.
이번 이란 협상은 결과에 따라 시장 반응이 크게 갈릴 수 있어(‘바이너리’ 성격·성공/실패처럼 결론이 뚜렷한 이벤트) 위아래 어느 쪽으로든 급등락 가능성이 크다. 변동성 급등(가격 흔들림 확대) 시 수익을 노리는 전략이 유리하다는 판단이다. 예를 들어 옵션(특정 가격에 사고팔 권리를 거래하는 파생상품)을 활용한 롱 스트래들(같은 행사가격의 콜옵션·풋옵션을 동시에 매수) 또는 스트랭글(서로 다른 행사가격의 콜·풋을 매수)이 해당된다. 평화 합의로 금이 4,600달러 아래로 급락하든, 협상 결렬로 4,800달러 쪽으로 치솟든 양방향에 대비할 수 있다.
4,700달러 지지선이 핵심이다. 이 수준이 확실히 붕괴되면 4,554달러 ‘스윙 로우’(최근 반등 전 저점)까지 빠르게 밀릴 수 있다. 이미 매수 포지션(상승에 베팅하는 보유 상태)을 가진 투자자라면 4,650달러 부근 행사가의 풋옵션(가격 하락 시 이익이 나는 옵션)을 매수해 외교적 타결에 따른 급락 위험을 헷지(위험을 줄이기 위한 반대 거래)하는 방안이 거론된다. 반대로 협상 난항 조짐이 보이면 4,800달러 저항선을 겨냥한 콜옵션(가격 상승 시 이익이 나는 옵션)이 단기 전략으로 매력적일 수 있다.
