달러 강세와 위험선호 심리
달러/엔(USD/JPY)은 미국 **국채금리(시장 금리)** 상승과 미 연준(Fed)과 일본은행(BoJ)의 **정책 방향 차이(통화정책 차별화)**를 배경으로 159.30선까지 올랐다. 호주달러/미달러(AUD/USD)는 달러 강세와 전반적인 **위험선호 변화(리스크 심리)**로 0.6960선으로 내려왔다. WTI 원유는 배럴당 90.30달러 안팎으로 올랐다가 최근 고점에서 되돌렸다. 휴전 기대가 단기 공급 차질 우려를 완화한 영향이다. 금은 4,550달러 부근으로 상승했다. **수익률(채권금리)** 하락과 유가발 인플레이션 우려 완화가 도움을 줬지만, 지정학적 리스크는 여전히 변수로 남아 있다. 앞으로 발표될 주요 지표로는 독일 GfK 소비자신뢰지수(4월), 유로존 GDP(4분기), 독일 분데스방크 월간 보고서, 미국 신규 실업수당 청구건수, 뉴질랜드 ANZ–로이모건 신뢰지수(3월)가 있다. 금요일에는 영국 소비자신뢰지수, 영국 소매판매, 유로존 HICP(소비자물가지수·예비치), 미국 미시간대 소비심리지수 및 물가 기대치가 나온다. WTI는 미국 원유의 대표 가격(벤치마크)으로, 오클라호마주 쿠싱(Cushing) 저장·인도 거점을 통해 거래된다. 가격은 수요와 공급, 지정학 변수, 제재, OPEC(석유수출국기구)의 생산 할당(쿼터), 달러 가치, 그리고 주간 재고 통계에 좌우된다. 재고 통계로는 API(미국석유협회·민간 집계)와 EIA(미 에너지정보청·정부 통계) 보고서가 있으며, 두 수치는 통상 높은 수준으로 비슷하게 움직인다.주요 자산별 포지셔닝(투자 방향) 흐름
휴전 협상이 불안정한 가운데 시장 변동성이 커지면서 달러 강세가 이어지고 있다. 달러지수(DXY)는 100선에 접근하고 있으며, 이는 2025년 초 이후 뚜렷하게 유지하지 못했던 구간이다. 이는 **안전자산으로의 자금 이동(리스크 회피)**이 시장의 주된 흐름임을 시사한다. 이런 흐름이 지속되면 달러 매수(달러 롱) 선호가 이어질 가능성이 크다. 이번 주 초 유로존 PMI 부진을 고려하면 EUR/USD에는 추가 하락 압력이 남아 있다. 유로존 4분기 GDP 확정치가 0.2%로 저조했던 점도, 유럽중앙은행(ECB)이 연준만큼 빠르게 긴축적 기조를 따라가기 어렵다는 해석을 뒷받침한다. 이에 유로 약세에 베팅하는 전략(예: EUR/USD 매도)을 고민할 여지가 있으며, 1.1550선 하향 시도가 변수다. 연준과 일본은행의 정책 차이는 USD/JPY를 움직이는 핵심 동력으로 남아 있으며, 환율은 159선을 웃돈다. 일본은행이 **초완화적 통화정책(매우 낮은 금리와 대규모 유동성 공급)**을 쉽게 바꾸지 않는다면, **캐리 트레이드(금리가 낮은 통화로 빌려 금리가 높은 통화·자산에 투자하는 거래)**의 유인이 이어질 수 있다. 미국 시장금리가 높은 수준을 유지하는 한 추가 상승 여지는 남아 있다. 원유(WTI)는 지정학적 기대와 수급 타이트함(공급 여유가 적은 상태) 사이에서 배럴당 90달러대에 머물고 있다. 휴전 협상이 단기적으로 가격을 누를 수 있지만, 최근 EIA 보고서에서 원유 재고가 시장 예상과 달리 180만 배럴 감소(재고 감소·드로우)한 점은 수요가 견조함을 시사한다. 이는 가격 하단을 지지하는 요인으로 작용할 수 있다. 금 가격이 4,550달러까지 오른 흐름은 눈에 띈다. 이는 단기 지정학 이슈뿐 아니라, 달러 의존을 줄이려는 움직임(탈달러화)과 전 세계 중앙은행의 금 매입 확대가 이어진 결과로 해석된다. 지난해 중앙은행들의 금 보유가 800톤 이상 늘어난 점은 금 수요의 구조적 지지 요인으로 볼 수 있다.
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