은의 가치는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대와 미국 경제에 대한 지속적인 우려로 인해 상승하고 있습니다. 미국의 경제 데이터가 부진하자 안전 자산에 대한 수요가 증가하여 미국 달러는 정부 셧다운 해결 이후 연방 공개시장위원회(FOMC) 성명을 예상하며 부드럽게 안정되고 있습니다.
은은 약 $51.70에 거래되고 있으며, 1% 상승했습니다. 이는 12월 금리 인하에 대한 추측에 힘입은 것입니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 시장은 25 베이시스 포인트 금리 인하 가능성을 68%로 예상하고 있으며, 이는 이전의 62%에서 증가한 수치입니다. 미국 미시간대 소비자 신뢰지수 및 10월 일자리 손실과 같은 약한 경제 지표들은 성장 둔화를 시사하고 있으며, 이는 연준이 인플레이션을 억제하기 보다는 안정화에 집중할 것이라는 전망을 뒷받침하고 있습니다.
부분적인 미국 정부 셧다운 해소는 시장 심리를 개선했습니다. 미국 달러에 대한 압박은 여전히 존재하며, 미국 달러 지수는 약 99.60에서 머물고 있습니다. 미국 경제의 부진한 데이터는 달러에 위험을 초래할 수 있으며, 이는 외국 바이어들에게 은을 더 매력적으로 만듭니다.
은은 안전 자산에 대한 수요와 비둘기파 통화 정책에 대한 기대에 의해 지지받고 있습니다. 정치적 명확성에도 불구하고 은은 그 경제적 가치와 산업 수요로 인해 여전히 관심을 끌고 있습니다.
시장은 연준의 뚜렷한 방향 전환을 암시하고 있으며, 이는 은에 유리한 환경을 만들고 있습니다. 2023년의 공격적인 금리 인상 이후 연방 기금 금리가 5%를 초과한 가운데, 우리는 지금 중대한 변화를 목격하고 있습니다. CME FedWatch 도구는 12월에 금리 인하 확률을 68%로 나타내고 있으며, 이는 은과 같은 무수익 자산을 보유하는 기회 비용을 낮출 것입니다.
이런 기대는 미국 경제의 둔화 조짐에 의해 주도되고 있습니다. 최근의 2025년 10월 고용 보고서는 예상을 뛰어넘는 50,000개의 일자리 손실을 보여주었고, 이는 미미한 증가에 대한 예측을 충족하지 못했습니다. 또한, 3분기 GDP 성장률이 0.8%로 하향 조정된 것은 연준의 다음 조치가 경제 활동을 자극하는 것이 될 것이라는 관점을 지지합니다.
파생상품 거래자들은 은 선물이나 은 ETF의 콜 옵션을 구매하여 잠재적인 상승 가능성을 활용하려는 제안을 하고 있습니다. 은이 약 $51.70에서 거래되고 있기 때문에, 불 콜 스프레드를 사용하는 것은 프리미엄 비용을 줄일 수 있는 신중한 전략일 수 있습니다. 이 접근 방식은 우리가 초기 현금 지출을 제한하면서 지속적인 가격 상승에서 이익을 얻을 수 있게 합니다.
높은 가격 수준은 또한 변동성이 증가한다는 것을 의미하며, 우리는 이를 직접 거래할 수 있습니다. 최근 정부 셧다운으로 경제 데이터 발행이 지연되고 있으며 여러 FOMC 연설이 예정되어 있어, 급격한 가격 변동이 예상됩니다. 방향과 관계없이 상당한 가격 움직임에서 이익을 얻기 위해 롱 스트래들을 설정하는 것이 효과적일 수 있습니다.
통화 정책 외에도 강력한 산업 수요는 은 가격에 견고한 바닥을 제공합니다. 은 수요의 주요 원천인 글로벌 태양광 패널 설치는 2025년까지 20% 이상 성장할 것으로 예상되며, 최근 몇 년간의 추세가 계속될 것입니다. 우리는 또한 금/은 비율을 주목하고 있으며, 현재 그 비율이 역사적 평균에 가까워 은이 금에 비해 현재 적정 가격이라는 것을 시사하고 있습니다.
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