금리 동향
영국 중앙은행은 12월에 금리를 4.0%에서 3.75%로 낮추어 거의 3년 만에 최저 금리를 기록했습니다. 앤드류 베일리 총재는 금리 인하는 점진적으로 이루어질 것이라고 언급하며, 각 인하와 관련된 복잡성 때문에 조심스럽다고 밝혔습니다. 시장에서는 영국 중앙은행이 올해 상반기 중 최소 한 번 금리를 인하할 것으로 보고 있습니다. 예측에 따르면 연말까지 또 한 번의 인하 가능성은 50%입니다. 반면 유럽중앙은행(ECB)은 금리를 유지하며, “회의마다” 전략을 선호하고 고정된 금리 경로는 없습니다. 우크라이나의 지정학적 긴장은 유로에 압박을 가하고 있습니다. 러시아는 우크라이나가 러시아의 한 시설에 드론 공격을 했다고 비난하며, 평화 노력이 복잡해지고 있습니다. 우크라이나는 이 비난을 부인하고, 외무부 장관은 러시아가 추가 군사 작전을 위한 거짓 이유를 찾고 있다고 주장했습니다. 연말을 맞아 EUR/GBP가 0.8720 근처에서 머무르고 있습니다. 주된 원인은 영국 중앙은행과 유럽중앙은행 간의 입장 차이가 커지고 있다는 점입니다. 이는 거래자들이 새해에도 유로에 비해 파운드의 강세를 기대할 수 있음을 시사합니다.BoE 대 ECB 전략
영국 중앙은행의 최근 금리 인하가 3.75%로 예상되었지만, 향후 인하에 대한 신중한 언급은 예상 밖이었습니다. 이는 2025년 11월 영국의 최근 인플레이션 데이터가 3.1%로 고착화되었고, 이는 중앙은행의 2% 목표를 훨씬 초과하는 수치여서 뒷받침됩니다. 따라서 파생상품 거래자들은 영국 중앙은행이 2026년 첫 분기에 금리를 공격적으로 인하하는 데 주저할 것으로 예상하여 EUR/GBP에 대한 풋옵션을 구매하는 것을 고려할 수 있습니다. 반면 유럽중앙은행은 단단히 고수하는 모습이며, 일부 경제학자들은 2026년까지 변동이 없을 것으로 예측하고 있습니다. 유로존의 2025년 3분기 GDP 성장률이 0.1%에 불과하고, 최근 독일의 11월 제조업 주문이 예상치보다 감소한 점을 고려할 때 이러한 입장은 이해할 수 있습니다. 이러한 금리 차별화는 2023년 금리 인상 사이클이 시작된 이후 가장 뚜렷하게 나타난 것으로, EUR/GBP 선물 계약 판매의 논리를 강화합니다. 새해를 맞이하며 거래량이 매우 낮다는 점을 유념해야 합니다. 이는 급격하고 예측할 수 없는 가격 변동을 초래할 수 있습니다. 이러한 낮은 유동성을 고려할 때, 리스크를 정의하기 위해 옵션을 사용하는 것이 무한정의 선물 포지션을 취하는 것보다 신중한 접근일 수 있습니다. 시장 가격은 이미 이를 반영하고 있으며, 이번 주 1개월 EUR/GBP 옵션의 내재 변동성이 7.2%로 2개월 최고치를 기록했습니다. 지속적인 우크라이나의 지정학적 불확실성은 유로에 추가적인 리스크를 안겨줍니다. 최근 언급된 드론 관련 사건의 격화는 투자자들이 즉각적인 유로존 외부의 통화에서 상대적인 안전을 찾게 만들 수 있습니다. 이는 앞으로 몇 주 동안 거래자들이 유로에 비해 파운드를 선호하는 또 다른 이유를 제공합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
