핵심 인플레이션 및 연준 기대감
식료품과 에너지를 제외한 핵심 CPI는 월간 0.2% 상승했으며, 이는 0.3%의 예측보다 약한 수치입니다. 연간 기준으로는 핵심 인플레이션이 3.0%로, 예측된 3.1%에서 하락했습니다. 이 보고서는 Fed가 노동 시장이 약해짐에 따라 완화 정책을 지속할 것이라는 기대감을 강화했습니다. FedWatch 도구는 10월에 25베이시스 포인트 금리 인하의 확률이 98.9%임을 보여줍니다. 또한 12월에도 또 다른 인하가 예상됩니다. 제이렌트 달러 지수는 발표 이후 99.00 이하로 떨어졌으며, 국채 수익률은 Fed의 긴축 주기 종료에 대한 믿음이 커짐에 따라 하락했습니다. 다가오는 데이터, 즉 S&P Global PMI 및 미시간대학교 소비자 신뢰지수는 미국 경제의 건강과 Fed의 정책 방향에 대한 추가적인 통찰을 제공합니다. S&P Global 종합 PMI는 민간 사업 활동을 나타내며, 이는 GDP, 산업 생산, 고용 및 인플레이션 기대에 영향을 미칩니다. 이 월간 지표가 50을 넘으면 경제가 확장 중이라는 신호를 주며, 50 이하일 경우 활동이 감소하고 있음을 나타냅니다. 통화 정책 완화를 위한 근거를 강화하는 9월 인플레이션 보고서를 고려할 때, 우리는 향후 몇 주 동안 유로에 대한 미국 달러의 약세가 계속될 것으로 예상해야 합니다. 이러한 환경은 Euro의 롱 포지션을 특히 매력적으로 만듭니다.외환 시장에서의 전략적 포지셔닝
오늘 발표된 S&P Global PMI 데이터는 53.2로 예상에 미치지 못하며, 지난달의 53.9에서 하락했습니다. 이는 느려지는 미국 경제의 서사를 더욱 확인시켜주며 Fed에게 조치를 취해야 한다는 압력을 가하고 있습니다. 이러한 약화된 데이터 포인트는 달러의 상승세가 꺾이고 있다는 명확한 신호입니다. 우리는 2025년 11월 또는 12월 만기인 at-the-money EUR/USD 콜 옵션 구매를 고려해야 합니다. 이 전략은 우리가 예상하는 환율 상승에서 이익을 볼 수 있도록 해주며, 최대 리스크를 지불한 프리미엄으로 제한합니다. 10월 30일 Fed 결정에 접근하면서 EUR/USD의 저항 경로는 상승세로 보입니다. 이번 Fed의 정책 변화는 유럽 중앙은행과 뚜렷한 대조를 이루고 있습니다. 유럽 중앙은행은 지난달 금리를 유지하면서 3.5%에 가까운 고질적인 핵심 인플레이션을 언급했습니다. Fed가 완화 정책으로 나아가는 반면 ECB는 금리를 그대로 유지하는 정책 차이는 유로화에 대한 강력한 추진력을 제공합니다. 이런 정책 차이는 역사적으로 통화 쌍에서 지속적인 트렌드를 예고했습니다. 돌이켜보면, 이러한 상황은 2019년 Fed의 정책 변화와 유사하며, 이로 인해 달러의 성과가 저조했던 시기가 있었습니다. 현재 데이터도 달러의 수익률 우위가 상당히 축소될 것임을 제시합니다. 우리는 연말 이전에 EUR/USD의 1.1800 수준을 다시 테스트할 가능성에 대해 준비해야 합니다. 실시간 VT Markets 계정을 생성하세요 및 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
