EUR/USD는 아시아장에서 1.1575~1.1580 부근에서 보합세를 나타냈다. 7월 스윙 저점이기도 한 1.1350대에서 상승 랠리를 이어간 뒤, 2개월래 고점에서 소폭 되돌림을 멈춘 모습이다. 미국의 인플레이션 지표 둔화와 부진한 소비지출 데이터로 단기 연준(Fed) 긴축 기대가 후퇴하면서, 달러인덱스는 월요일 6월 16일 이후 최저 수준으로 내려왔다. 다만 유가가 강세를 보이며 인플레이션 우려를 다시 자극했고, 지속되는 지정학적 불확실성과 맞물려 달러 수요를 지지했다.
중동 관련해서는 도널드 트럼프가 월요일 만료된 이란과의 양해각서(MOU)를 연장하지 않겠다고 밝히는 한편, 호르무즈 해협과 오만을 둘러싼 위협성 발언을 재차 내놓았다. 이 같은 대치 국면은 유가를 2주래 고점으로 끌어올리며 연말까지 최소 1회 금리 인상 가능성을 뒷받침했다. 시장은 수요일 공개되는 FOMC 의사록에서 정책 단서를 기다리고 있으며, 유럽중앙은행(ECB)이 9월에 마지막 25bp 인상을 단행할 것이라는 기대가 유로를 지지하고 있다. 기술적으로는 EUR/USD가 4~6월 하락분의 50.0% 되돌림 바로 아래에서 상단이 막혀 있다. 이를 상향 돌파할 경우 200일 이동평균선(SMA) 1.1630과 61.8% 되돌림 1.1647을 목표로 할 수 있다. 하단 지지선은 1.1522, 1.1445, 1.1320에 위치한다.
에너지 가격, 지정학적 리스크, 그리고 방어적 트레이드 권고
파생상품 트레이더들에게는 오늘 환율이 1.1580 부근에서 견조하게 버티고 있더라도 공격적인 EUR/USD 강세 포지션은 피하고 극도의 신중함을 유지할 것을 권고한다. 유로가 최근 2개월래 고점을 찍었지만, 글로벌 에너지 압력이 확대되는 가운데 미 달러 강세가 추가 상승을 제한하고 있다. 브렌트유는 이달 배럴당 80달러 선으로 재차 급등했으며, 이는 글로벌 인플레이션 리스크를 높여 미 연준의 매파적 스탠스를 지지한다.
호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 긴장이 고조되는 만큼, 급작스러운 달러 급등에 대비해 파생 전략을 활용한 헤지(위험회피)를 권한다. 전쟁 리스크 프리미엄이 확대되는 국면에서 단기 EUR/USD 풋옵션 매수는 하방 위험을 방어하는 유효한 선택이 될 수 있다. 과거에도 에너지·정치 위기 국면에서는 달러인덱스(DXY)가 수주 내 2~3% 급등하는 사례가 있었던 만큼, 방어적 포지셔닝의 필요성이 크다.
중앙은행 촉발 이벤트와 주목할 기술적 레벨
수요일 FOMC 의사록과 ECB의 9월 회의도 핵심 변수로 주목할 필요가 있다. 시장은 ECB의 마지막 25bp 인상을 이미 가격에 반영하고 있지만, 인플레이션의 고착 신호가 확인될 경우 연말 이전에 연준이 추가로 금리를 올릴 가능성도 배제하기 어렵다. 트레이더들은 이러한 불확실성을 활용해 중앙은행 이벤트 전후 변동성 확대에 베팅하는 롱 스트래들 전략을 통해 수익 기회를 모색할 수 있다.
기술적 관점에서는 50.0% 피보나치 되돌림 구간을 신규 파생 포지션의 핵심 트리거로 제시한다. EUR/USD가 해당 저항을 상향 돌파하면 200일 단순이동평균선 1.1630을 목표로 하는 콜옵션 전략을 고려할 수 있다. 반대로 1차 지지선 1.1522를 하회할 경우 1.1445를 향한 추가 하락 신호로 해석될 가능성이 높아, 풋 매수자에게는 주요 타깃 구간이 될 수 있다.
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