유로는 최근 1.3% 하락 이후 1.15 중상 범위에서 안정화를 시도하고 있습니다. 독일-미국 2년 금리 차이와 같은 상승하는 금리 차이가 유로를 지지하고 있으며, 리스크 리버설의 감소는 유로 상승에 대한 보호에 대한 수요 증가를 나타냅니다.
확대된 상승 포지션은 유로를 취약하게 만들었으며, 최근 CFTC 보고서에서는 184억 달러의 매수 포지션을 나타냈습니다. 곧 발표될 7월 예상 소비자 물가 지수(CPI)와 최근 ECB의 물가 기대치는 1년 예측 2.6% 및 3년 예측 2.4%로, 중요한 데이터 포인트입니다.
유로/미국 달러는 1.1570의 50일 이동 평균선 근처에서 유지되고 있으며, 2월 이후 다중 월 상승 추세를 유지하고 있습니다. RSI는 50 아래에 있어 하락세를 나타내지만, 중립 근처에 있으며 1.1520 지지선과 1.1680 저항선 사이의 범위를 예상하고 있습니다.
현재의 1.1520 지지선과 1.1680 저항선 사이의 범위를 고려하면, 옵션 프리미엄 판매는 향후 몇 주 동안 매력적인 전략이라고 생각합니다. 1.1700 콜 스프레드 및 1.1500 풋 스프레드를 매도하는 아이언 콘도르 전략은 이 통합 기간을 활용할 수 있습니다. 이 접근 방식은 EUR/USD가 옵션 만료 전에 우리 매도 스트라이크 가격 사이에 머무를 경우 수익을 얻습니다.
곧 발표될 7월 소비자 물가 지수(CPI) 수치로 인해 변동성이 급증할 가능성이 있습니다. 유럽 중앙은행의 물가 예측이 2% 목표를 훨씬 웃도는 만큼, 데이터에서의 서프라이즈는 급격한 시장 반응을 유발할 수 있습니다. 트레이더는 짧은 기간의 스트래들을 구매하여 큰 가격 변동에 대비할 수 있습니다.
확대된 상승 포지션에 주의해야 하며, 최근 CFTC 데이터에 따르면 순장의 포지션은 184억 달러입니다. 역사적으로 이러한 포지션은 빠른 청산에 취약하여, 2023년 3분기에 유로가 급락한 사례에서 확인할 수 있었습니다. 따라서 1.1450 주변의 외가격 풋을 구매하는 것은 비용 효율적인 헷지나 긴 압착에 대한 투기적인 베팅이 될 수 있습니다.
반면, 리스크 리버설의 감소는 풋 옵션에 비해 콜 옵션에 대한 수요 증가를 나타냅니다. 이는 혼잡한 포지션에도 불구하고, 일부 트레이더가 강력한 상승에 대비하고 있다는 것을 시사합니다. 우리는 이 감정을 반영하여 1.1600 콜을 매수하고 1.1750 콜을 매도하는 불 콜 스프레드를 구현하여 위험을 정의하면서 잠재적인 상승을 잡을 수 있을 것입니다.
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