시장 기대
일본은행(BoJ)에 의한 금리 인상에 대한 시장 기대는 엔화의 하락에 어느 정도 한계를 제공합니다. 통화의 안전 자산으로서의 지위는 시장의 긴장 상태에서도 중요한 역할을 합니다. EUR/JPY는 20일 단순이동평균(SMA)과 100일 지수이동평균(EMA) 위에 머물며 상승세를 유지하고 있습니다. 이 쌍은 중간 볼린저 밴드 위에 위치하여 변동성이 줄어들고 통합적인 추세를 나타냅니다. 상단 밴드 위에서 마감하면 잠재적인 상승을 의미하며, 중간 밴드 아래로 떨어지면 하단 밴드와 100일 EMA를 테스트할 수 있습니다. BoJ의 과거 극단적으로 느슨한 통화 정책은 다른 중앙은행들과의 차별화로 인해 엔화의 가치 하락을 초래했습니다. 최근 이러한 정책이 변경됨에 따라 금리 차이가 줄어들고 있어 엔화에 대한 지지를 제공하고 있습니다. EUR/JPY는 일본의 예상보다 저조한 3분기 GDP 보고서로 인해 180.90 근처에서 강세를 보이고 있습니다. 기술적으로 이 쌍은 주요 이동 평균선 위에서 넓은 상승 추세에 그대로 있으며, 이는 현재로서는 상승의 경로가 가장 용이하다는 것을 나타내며, 초기 목표는 182.02 근처입니다.일본은행의 영향
그러나 우리는 향후 몇 주간의 기본적 상황이 일본은행(BoJ)에 의해 지배될 것이라고 믿습니다. 시장은 12월 정책 회의에서 금리 인상을 내다보고 있으며, 이는 최근 임금 성장 데이터에 의해 뒷받침되고 있습니다. 이러한 기대는 저조한 GDP 수치에도 불구하고 EUR/JPY에 큰 악재가 되고 있습니다. 과거를 돌아보면, BoJ가 극단적으로 느슨한 정책을 철회하기 시작하면서 2024년 내내 유사한 긴장을 보였고, 이는 엔화 강세의 갑작스럽고 일시적인 급등을 초래했습니다. 우리는 다가오는 회의가 중요한 사건 위험으로, 큰 변동성을 유발할 수 있다고 생각합니다. 일본의 근원 인플레이션이 19개월 연속 BoJ의 2% 목표를 초과하고 있으며, 11월 수치는 2.5%로 확인되었고, 이는 통화 정책 긴축에 대한 압력이 크다는 것을 의미합니다. 파생상품 거래자들에게 이 상황은 BoJ 회의에 임박하면서 내재 변동성이 증가할 것임을 시사합니다. 우리는 큰 가격 변동으로부터 이익을 얻는 전략인 롱 스트래들 또는 스트랭글이 효과적일 것이라고 생각합니다. 이러한 포지션은 BoJ가 금리를 인상하든지 서프라이즈 비둘기적 발언을 하든지 간에 양방향으로 큰 움직임에서 이익을 볼 수 있습니다. BoJ가 강력한 조치를 취할 것이라는 방향성을 가진 경우, EUR/JPY의 풋옵션을 구매하는 것은 강세 엔화를 위한 제한된 위험의 방법이 됩니다. 회의 후 초기 지지 수준인 178.98 아래로 이탈하면 100일 EMA 방향으로 더 급격한 하락이 발생할 수 있습니다. 핵심은 중앙은행 결정과 같은 이분적인 사건을 앞두고 위험을 관리하는 것입니다. 쌍의 반대편에서는 유럽중앙은행(ECB)이 현재 자세를 취하고 있으며, 최근 발언에 따르면 최소한 2026년 2분기까지 정책 변화를 하지 않을 것으로 보입니다. 이러한 정책 차별화는 BoJ의 행동에 초점을 맞추게 됩니다. 따라서 우리는 앞으로 몇 주간 이 교차의 주요 동력을 유럽 경제가 아니라 일본 통화 정책으로 보고 있습니다. VT Markets 계좌를 개설하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
