생산자 물가 지수와 유로존 성장
생산자 물가 지수(PPI) 인플레이션은 12월에 전년 대비 3.0%에서 안정세를 보였습니다. 핵심 PPI는 3.3%로 상승하며 가격 압박이 지속되고 있음을 강조했습니다. 유로존은 전년 대비 GDP가 1.4% 증가했으며, 독일은 예상을 초과했습니다. 기술적인 측면에서 EUR/USD의 상승 추세가 도전받고 있으며, 1.1800 지지가 무너지면 더 하락할 위험이 있으며, 이는 환율을 1.1743으로 낮출 수 있습니다. 12월 2025년 생산자 물가지수(PPI) 보고서는 특히 눈길을 끌었으며, 핵심 인플레이션은 전년 대비 3.3%로 가속화되었습니다. 노동통계국의 최근 통계에 따르면, 물가 상승은 완화되었지만 서비스 물가 상승은 여전히 높아 4.5%를 웃돌고 있습니다. 이러한 지속적인 상승은 연준의 신중한 입장을 정당화하며, 현재 4.25%를 넘은 높은 미국 국채 수익률을 지지합니다.시장 함의와 전략
이러한 환경을 감안할 때, 우리는 달러 대비 유로 약세를 대비할 필요가 있다고 봅니다. 파생상품 시장의 최신 데이터는 EUR/USD의 3개월 리스크 리버설이 -0.90으로 떨어져 2025년 3분기 이후 최저치를 기록했음을 보여줍니다. 이는 이 통화 쌍의 추가 하락에 대비하거나 이익을 얻기 위한 풋 옵션에 대한 강하고 증가하는 수요를 나타냅니다. 미국과 유럽 간의 정책 차별화가 커지고 있다는 점도 고려해야 합니다. 현재 금리 선물은 여름 전에 연준의 금리 인하 가능성을 10% 미만으로 가격에 반영하고 있지만, 시장은 같은 기간 유럽 중앙은행의 금리 인하 확률을 여전히 45%로 보고 있습니다. 이러한 기대의 차이는 EUR/USD에 계속해서 압박을 가할 것입니다. 이 상황은 연준의 지도력 변화와 유사하며, 새로운 더욱 매파적인 의장이 새로운 정책 체제를 신호하는 경우가 많습니다. 우리는 1980년대 초에 폴 볼커 하에 비슷한 역학을 목격했으며, 이는 미국 달러 강세의 여러 해에 걸친 황소 시장으로 이어졌습니다. 매파로 인식되는 워시의 지명은 우리가 유사하고 지속적인 추세의 시작에 있을 수 있음을 시사합니다. 다음 주에 중요한 미국 고용 데이터와 ECB 회의가 예정되어 있으므로, 거래자들은 변동성 증가에 대비해야 합니다. 1.1850 지지선 아래로의 기술적 이탈은 중대하며, 1.1800 수준으로의 이동 가능성을 열어줍니다. EUR/USD의 하락 또는 변동성 상승에서 이익을 볼 수 있는 전략, 예를 들어 풋 구매 또는 풋 스프레드가 향후 몇 주 동안 가장 바람직한 접근 방식으로 보입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
