경제 지표
유로 지역의 고정 자본 형성은 1.8% 감소했으며, EU에서는 1.7% 감소하여 이전 증가에서 하락했습니다. 수출 수준은 유로 지역에서 0.5%, EU에서 0.2% 감소하여 이전 성장세가 역전되었습니다. 수입은 유로 지역에서는 변동이 없었고, EU에서는 0.3% 증가하여 두 지역 모두에서 이전의 증가 이후에 나타났습니다. 시장은 이제 과거 분기 실적보다 미래 경제 예측에 집중하고 있습니다. 유로존의 2분기 성장률이 0.1%에 불과하다는 것은 1분기 +0.6%에서 우리가 의심했던 급속한 둔화를 확인해줍니다. 이러한 침체는 사업 투자 대폭 감소와 수출 감소에 의해 발생하고 있습니다. 데이터는 경제가 정부 지출에만 의존하고 있음을 시사합니다. 앞으로 이와 같은 저조한 성과는 최근 지표에 의해 더욱 확인되고 있습니다. 2025년 8월의 제조업 구매 관리자 지수(PMI)는 48.5로 떨어져, 세 번째 연속 월간 축소세를 보였습니다. 이는 2분기의 경제 약세가 3분기 동안 강화되었을 가능성을 시사합니다.중앙은행의 도전 과제
이로 인해 유럽 중앙은행은 매우 어려운 상황에 직면하게 됩니다. 2025년 7월에 주요 예치금 금리를 3.0%로 인상한 이후로 시장은 더 이상의 금리 인상을 반영하지 않으려 하며, 미래 금리 인하 가능성까지 고려하기 시작할 것입니다. 우리는 ECB의 강경한 입장이 이 경제 상황에서는 더 이상 신뢰할 수 없다고 생각합니다. 주식 지수 거래자들에게 이것은 EURO STOXX 50과 같은 금융 상품에 대해 방어적인 태도를 취할 필요가 있음을 나타냅니다. 기업 수익 예측이 하향 조정되면서, 잠재적인 하락에 대비하기 위해 풋 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 자본 형성의 1.8% 감소는 미래의 약세를 강하게 예고하는 지표입니다. 데이터는 앞으로 몇 주 동안 높은 변동성을 예고합니다. 우리는 2011-2012년 기간에 비슷한 상황을 기억합니다. 그 시기에는 성장 둔화 관련 데이터가 V2X 지수의 급격한 상승 전에 나타났습니다. 거래자들은 보다 넓은 거래 범위와 예측하기 어려운 시장에 대비해야 합니다. 이런 환경은 유로에 부정적인 요소로 작용하고 있어, EUR/USD 선물의 공매도 포지션이나 풋 옵션 구매가 매력적입니다. 반대로, 독일 국채 선물은 투자자들이 안전성을 추구하고 보다 완화적인 ECB를 선호함에 따라 좋은 성과를 낼 것으로 예상됩니다. 수익률의 저항 경로는 여기서부터 하락하는 것으로 보입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
