유로는 불확실한 상황에 놓여 있으며, EUR/USD는 약간 하락하여 1.1560에서 거래되고 있으며, 1.1540의 지지선 근처에 있습니다. 유로존의 인플레이션은 예상에 부합하며, 연간 2.1%로 둔화되었고, 핵심 인플레이션은 2.4%로 안정세를 보이고 있습니다. 월간 소비자 물가는 이전 달의 0.1%에서 0.2%로 상승했으며, 핵심 지수는 0.3% 증가했습니다. 미국 달러는 위험 회피 및 연방준비제도의 금리 인하 기대 감소로 인해 상승하고 있으며, 이는 매파적인 발언과 미국과 중국 간의 무역 협정에 따른 것입니다. 유럽중앙은행은 금리를 유지했으며, 라가르드 총재는 인플레이션 불확실성에도 불구하고 성장에 대한 긍정적인 전망을 내놓았습니다. 미국 재무부 채권 금리는 수요일 이후 30베이시스포인트 이상 상승했습니다.

유로의 영향

EUR/USD는 약 1.1580에서 저항을 받고 있으며 1.1545에서 지지를 받고 있습니다. 하락세가 지속됨에 따라 1.1450 근처에서의 목표 가능성이 있습니다. 유로는 인플레이션 데이터, 국내총생산(GDP), 구매관리자지수(PMI), 무역 수지 등의 경제 지표의 영향을 받으며, 유럽중앙은행의 정책이 중요한 역할을 합니다. 유로존의 무역 수지는 수출-수입 동향을 반영하며 유로의 강도에도 영향을 줍니다. 유로는 달러에 비해 취약해 보이며, 하락세가 1.1540 수준을 목표로 하고 있습니다. 이는 유로존의 인플레이션 둔화와 미국 연방준비제도의 보다 공격적인 정책에 의해 촉진됩니다. 기본적인 상황은 이러한 추세가 앞으로 몇 주 동안 계속될 가능성을 시사합니다. 이번 주 발표된 유로존의 인플레이션 데이터는 이러한 관점을 확인시켜 주며, 유로스타트의 10월 예상치는 전반적인 인플레이션이 2.1%로 둔화되었음을 보여줍니다. 이에 반해 미국 경제분석국의 최신 데이터는 핵심 개인소비지출(PCE) 인플레이션이 3.5%로 지속되고 있음을 보여줍니다. 인플레이션의 이러한 극명한 차이는 유로의 약세 사례를 강화합니다. 유럽중앙은행은 2.0%에서 금리를 유지하는 것이 편안하게 보이지만, 연방준비제도는 더 오랜 기간 높은 금리를 유지할 것이라는 신호를 보내고 있습니다. 이번 주 연준 회의를 마친 후 CME FedWatch 도구는 시장이 12월 금리 인하를 위한 베팅을 크게 줄였으며, 확률이 64.8%로 떨어졌음을 보여줍니다. 중앙은행 간의 이러한 차이는 현재 환율 시장의 주요 원인입니다.

미국 재무부 채권 수익률 및 파생상품에 미치는 영향

이 정책 차이는 미국 재무부 채권 수익률을 상승시키고 있으며, 10년 만기 채권 금리는 4.10%에 도달하여 자금을 미국 달러로 끌어모으고 있습니다. 2014년과 2015년 동안 유럽중앙은행이 금리를 낮추고 연준이 긴축 정책을 펼쳤던 시기가 유사한 흐름을 보였고, 이로 인해 EUR/USD는 20% 이상 하락했습니다. 현재의 상황은 그 시기를 연상케 합니다. 파생상품 트레이더에게는 이러한 환경이 다가오는 주에 EUR/USD 쌍에 대한 하락 전략을 제안합니다. 1.1540 지지선 이하에서 행사가격을 설정한 풋옵션을 구매하는 것은 지속적인 하락으로부터 직접 수익을 얻는 방법이 될 수 있습니다. 이러한 옵션은 쌍이 주요 기술적 지지를 뚫고 내려갈 때 가치를 포착합니다. 대안으로, 1.1580 저항 수준에서 짧은 다리의 콜 스프레드를 판매하는 것이 보다 보수적인 전략이 될 수 있습니다. 이 접근 방식은 쌍이 이 주요 저항 이하에 머물 때 이익을 얻으며, 가격 하락과 시간이 지남에 따라 수익을 얻을 수 있습니다. 이는 쌍이 어떤 상승 추세도 지속할 수 없는 것을 활용할 수 있게 합니다. 기술 차트는 이 부정적인 전망을 뒷받침하고 있으며, 쌍은 월간 삼각형 패턴을 이탈하였고 모멘텀 지표는 부정적입니다. 1.1580 저항 영역으로의 단기 반등은 이러한 하락 포지션을 시작하거나 추가할 기회로 볼 수 있습니다. 최소 저항 경로는 하락 방향으로 보입니다.

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