EUR/JPY 통화 쌍은 유로존 제조업 PMI 지표 개선에도 불구하고 약 183.50에서 거래되고 있습니다. 긍정적인 데이터는 유로에 영향을 미치는 위험 회피와 약세 엔에 의해 상쇄되고 있으며, 일본의 사나에 타카이치 총리는 약세 엔이 일본 수출업자에게 이익이 된다고 인정했습니다.
유로존의 제조업 활동은 1월에 49.5로 기록되었으며, 이는 예상한 49.4를 초과하고 12월의 48.8에서 증가한 수치입니다. 독일에서는 제조업 PMI가 예상 48.7에서 49.1로 상승하였으며, 12월 소매 판매도 예상보다 증가하여 유로존의 경제 심리를 지원하고 있습니다.
타카이치 총리는 약세 엔을 지지하고 있지만, 일본 금융장관은 추가적인 엔 하락을 방지하겠다는 입장을 취하고 있습니다. 보고서는 타카이치가 다가오는 선거에서 성공할 가능성을 시사하며, 일본의 재정에 부담을 줄 수 있는 경제 정책에 대한 그녀의 의지를 우려하고 있습니다.
S&P 글로벌 및 HCOB의 구매 관리자 지수(PMI)는 제조업의 비즈니스 활동을 측정합니다. 이 지수는 GDP, 산업 생산, 고용 및 물가 상승 추세의 지표 역할을 합니다. PMI가 50 이상일 경우 확장을 나타내어 유로를 지지하고, 50 이하일 경우 수축을 나타내어 약세를 부추깁니다. 유로존의 수치는 49.5로, 예측 및 과거 수치를 약간 초과한 수치입니다.
2025년 초, EUR/JPY가 183.50을 맴돌고 있을 때, 우리는 명확한 갈등을 경험했습니다. 유로존 제조업 데이터에서 긍정적인 신호를 보았지만, 이는 일본 정부가 공개적으로 약세 엔을 지지하는 정책과 상충되었습니다. 이러한 정책의 차이가 지난해 거래의 긴장을 만들어냈습니다.
2026년 2월 2일 현재, 이러한 차이는 더욱 확대되어 해당 통화 쌍이 195.00으로 향하고 있습니다. 지난주 발표된 유로존 HCOB 제조업 PMI 데이터는 50.8로, 50.0 이하에서 1년 이상 머물던 후 드디어 확장 구역으로 진입했습니다. 이는 시장이 무시할 수 없는 근본적인 회복을 확인시켜 주며 유로에 긍정적인 영향을 줍니다.
반면, 일본은행은 2025년 4분기에 신중하게 부정적 금리 정책을 종료했지만, 여전히 유럽 중앙은행에 비해 매우 완화적인 입장을 유지하고 있습니다. 금리 차이는 여전히 유로에 대한 엔의 보유를 강하게 선호하며, 이를 통해 캐리 거래에 매력적인 자금 통화가 되고 있습니다. 이러한 근본적인 압력은 EUR/JPY의 최저 저항 경로가 상승임을 시사합니다.
파생상품 거래자에게 이것은 지속적으로 안정적 상승세에서 이익을 얻는 전략을 의미합니다. 향후 몇 주 동안 196.00 또는 197.00에 해당하는 콜 옵션을 구매하는 것은 추가 상승을 포착하는 합리적인 방법으로 보입니다. 비용 효율적인 접근 방식으로는, 3월 196.00 콜을 구매하고 3월 200.00 콜을 판매하는 강세 콜 스프레드가 심리적으로 중요한 200.00 수준을 목표로 잡을 수 있습니다.
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