NZD/USD 환율 전망
미국 달러 지수는 약 98.60으로 다소 하락했으며, Kiwi(뉴질랜드 달러)는 1월에 연준의 금리 인하가 없을 것이라는 확신에도 불구하고 상승했습니다. NZD/USD는 0.5757에서 20일 지수이동평균선(EMA) 위로 유지되고 있어 단기 상승 추세를 나타냅니다. 12월 11일의 0.5832를 넘으면 추가 상승을 시사할 수 있으며, 0.5735 아래로 떨어지면 하락 신호가 될 수 있습니다.
현재 시장 분위기를 고려할 때, 우리는 강력한 3분기 GDP 데이터에 힘입어 NZD/USD가 다소 상승하고 있습니다. 그러나 이러한 강세는 시장이 뉴질랜드 중앙은행(Reserve Bank of New Zealand, RBNZ)의 향후 금리 인상 기대를 낮추고 있는 상황에서 발생하고 있어 오해의 소지가 있습니다. 이는 긍정적인 국내 뉴스가 매파적인 금리 정책으로 이어지지 않는 상반된 상황을 만들어냅니다.
RBNZ와 인플레이션 도전 과제
우리는 시장의 주저함이 RBNZ의 주요 도전 과제인 인플레이션 상황에서 비롯된다고 믿습니다. 2025년 3분기 데이터를 돌아보면, 뉴질랜드의 소비자 물가 지수(Consumer Price Index, CPI)는 여전히 5.6%로 중앙은행의 목표 범위를 크게 초과해 상승하고 있었습니다. 최근의 GDP 성장률이 긍정적이지만, 이미 높은 인플레이션으로 인해 RBNZ가 정책을 더 강화하도록 설득하기에는 부족할 것으로 보입니다.
미국 달러 측에서는 약간의 약세가 새로운 추세라기보다는 수정 현상으로 보입니다. 이번 달 초의 미국 비농업 고용보고서(NFP)는 199,000개의 일자리를 추가하며 탄탄한 노동 시장을 보여주었고, 이는 연준이 조만간 금리를 인하할 이유를 줄였습니다. 미국의 인플레이션도 2% 목표를 계속 초과하고 있기 때문에, 우리는 연준이 2026년 1월 회의까지 금리를 유지할 것으로 예상합니다.
US 달러 시장 상황
탄탄한 뉴질랜드 경제와 단단한 연준 간의 힘겨루기는 거래량이 새해로 접어들면서 감소할 것으로 보여 범위 내 움직임을 나타내고 있습니다. 최근 0.5832 근처의 고점을 상한 가격으로, 0.5735의 저점을 하한 가격으로 하는 변동성 매도(예: 숏 스트랭글) 전략이 효과적일 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 쌍이 이러한 주요 기술 수준 사이에 머물 경우 이익을 얻습니다.
방향성 움직임을 예상하는 경우, 옵션 매수는 돌파를 위한 위치를 잡는 명확한 위험을 제공합니다. 0.5832 이상으로 지속적으로 상승할 경우, 이는 이번 달 S&P 500이 4% 이상 상승한 긍정적인 위험 정서에 의해 촉진될 수 있으며, 콜 옵션을 매력적으로 만들 것입니다. 반대로, 0.5735 지지선 아래로 하락하면 미국 달러의 우세 신호가 강해져 풋 옵션 구매를 선호하게 됩니다.
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