유럽 증시는 페르시아만 리스크와 미국의 신규 무역 조치가 미국 인플레이션 둔화 및 여전히 높은 AI 밸류에이션이 제공한 지지력을 상쇄하며 보합권에서 마감했다. 호르무즈 해협에서 ADNOC 선박 2척이 공격을 받았고, 베선트 미 재무장관은 다음 주 이란에 대해 “전례 없는(unprecedented)” 경제 조치와 항모 전개를 시사했다. 세르게이 라브로프 러시아 외무장관은 NATO가 라트비아 드론 사건(6월 이후 두 번째)을 조사하는 가운데 즉각적인 우크라이나 휴전은 불가능하다고 밝혔다. 이번 라트비아 사건은 8월 8일 불가리아 가스 파이프라인 인근 폭발 이후 발생했다. 유럽의 경제지표로는 스위스 2분기 GDP가 전기 대비 1.5% 증가(예상 0.3%), 독일 도매물가가 전년 대비 5.3%, 프랑스와 핀란드는 CPI를 2.1%로 유지했다. 업종별로는 테크와 미디어가 1.1% 상승한 반면 유틸리티와 기초자원은 1.7% 하락했다. 트럼프의 무역확장법 232조(Section 232) 드론 관세는 소형 기체 25%, 25kg 초과 기체 100%를 부과하고, EU·일본·스위스에는 국가별 15%(영국 10%)를 적용하며 180일 후 발효될 예정이다.
미국의 7월 생산자물가지수(PPI)는 CPI가 예상에 부합한 데 이어 예상치(+0.2%)와 달리 보합을 기록했다. 이에 9월 연준(Fed) 금리인상 확률은 이전 약 50%에서 약 30%로 낮아졌다. 피치는 미국 신용등급을 AA+/안정적(stable)으로 재확인하고 성장률 1.9%, 재정적자 GDP 대비 7.4%, 2028년 부채/GDP 123%를 전망했다. 아시아 증시는 혼조였고 KOSPI는 2.4% 상승했다. 유럽 지수는 -0.3%~+0.6% 범위에서 움직였다. 브렌트유는 1.0%, WTI는 1.6% 상승했으며 DXY는 0.2% 하락, 금은 0.1% 내렸다. 비트코인은 1.4%, 이더리움은 0.7% 하락했다. 개별 종목으로는 DFDS가 2026년 매출 성장률 전망을 3~5%로 상향하고 EBIT 하단을 10억덴마크크로네(DKK)에서 12억DKK로 올렸으며 조정 FCF 약 5억DKK를 목표로 제시한 뒤 18% 급등했다. 발네바(Valneva)는 EMA 검토 소식에 16% 상승했고, 이나트 파마(Innate Pharma)는 2,250만유로 규모 사모(Private placement)로 16.5% 하락했다. 거시지표로는 유로존 2분기 GDP가 전기 대비 0.4%, 전년 대비 1.0%, 6월 무역수지가 +18억유로, 유로존 고용이 전기 대비 0.1%, 전년 대비 0.5%를 기록했다.
지정학적 리스크 고조 속 에너지·FX 시장 전략
호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 긴장 고조로 에너지 섹터의 단기 변동성 확대에 대비할 필요가 있다. 호르무즈 해협은 하루 약 2,000만 배럴의 원유가 통과하는 요충지다. США가 다음 주 이란에 대한 전례 없는 경제 제재를 준비하고 있는 데다 최근 화물선 공격까지 발생하면서 글로벌 에너지 공급망은 높은 취약성을 노출하고 있다. 과거 지정학적 봉쇄 국면에서 유가가 단기간 10% 이상 급등한 사례를 감안할 때, 급작스런 공급 쇼크에 대비한 헤지로 브렌트유 롱 콜옵션 매수를 중심으로 대응하는 전략이 유효하다.
FX 시장에서는 일본은행(BOJ)이 이르면 9월 공격적인 금리인상을 시사하는 만큼 엔화 강세 가능성에 대비해야 한다. 달러/엔은 현재 159선 부근에서 등락하고 있어, 정책 전환 전 단기 트레이드 관점에서 엔화 콜옵션이 매력적인 대안이 될 수 있다. 또한 스위스 2분기 GDP가 1.5%로 크게 서프라이즈를 기록한 점은 스위스프랑(CHF)의 펀더멘털 강세를 시사한다. 이에 따라 EUR/CHF 풋옵션 매수를 통해 예상되는 하방 조정에서 수익 기회를 모색할 수 있다.
기술 공급망 교란에 대비한 방어 전술
새로 발표된 미국의 드론 관세(유럽산 15%~중량형 최대 100%)는 향후 180일 동안 산업·테크 공급망을 교란할 전망이다. 중국의 오픈소스 AI 모델(GLM-5.3 등)이 소프트웨어 측면에서 하드웨어 제약을 일부 우회하고 있더라도, 전반적인 하드웨어 섹터는 투입비용 상승 압력에 직면할 가능성이 크다. 확산되는 무역장벽에 따른 포트폴리오 방어를 위해 테크 및 산업 관련 지수에 대해 외가격(out-of-the-money) 보호적 풋옵션을 매수하는 전략을 고려할 필요가 있다.
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