주간 시장 성과
프랑스의 CAC는 주간 소폭 증가 0.1%를 기록하였고, 영국의 FTSE 100은 0.2% 상승했습니다. 한편, 스페인의 IBEX는 0.7% 하락하였고, 이탈리아의 FTSE MIB는 1.4% 떨어졌습니다. 전체적으로 시장은 주말에 좀처럼 활기찬 상태가 아니었습니다. 이런 9월의 부진한 시작은 추가 하락에 대비해야 한다는 신호를 줍니다. 독일 DAX와 이탈리아 FTSE MIB가 상당한 약세를 보이므로, 트레이더들은 보호 전략을 고려해야 합니다. 가장 직접적인 대응은 Euro Stoxx 50 또는 DAX의 풋 옵션을 구입하여 기존의 롱 포지션을 추가 하락으로부터 헤지하는 것입니다. VSTOXX 지수는 Euro Stoxx 50의 변동성을 측정하며, 지난주에 15% 이상 상승하여 22.5에 도달했습니다. 이는 7월 이후 처음 보는 수준입니다. 이 두려움 지표의 상승은 옵션 가격을 더 비싸게 만드는 동시에 시장에서의 불확실성이 커지고 있음을 나타냅니다. 현재 환경에서 보호를 위해 더 높은 프리미엄을 지불하는 것이 정당하다고 생각합니다. DAX의 저조한 성과는 독일의 최신 제조업 PMI 수치인 48.5로, 연속 두 번째 달의 감소를 나타내는 것과 관련이 있습니다. 이러한 경제적 둔화는, 특히 영국의 상대적인 안정성과 비교할 때, 쌍 거래의 가능성을 제시합니다. 우리는 DAX 선물을 매도하고 FTSE 100 선물을 매수하여 이러한 차이를 활용할 계획입니다.인플레이션과 중앙은행 정책
이런 움직임의 배경에는 지속적인 인플레이션 문제가 있습니다. 최신 유로스타트 데이터에 따르면 8월 핵심 인플레이션이 여전히 3.1%로 고착되어 있습니다. 이는 이달 말 중앙은행의 정책 회의 전에 유럽 중앙은행에 압박을 가하고 있습니다. 시장은 추가 금리 인상 위험을 점점 더 반영하고 있으며, 이는 주식의 잠재적 상승폭을 제한하고 있습니다. 이 시장 행동은 2022년 말 중앙은행의 불확실성이 거래를 지배했던 험난한 상황과 매우 유사합니다. 역사적으로 9월은 주식에 도전적인 달인 만큼, 큰 반등은 불확실해 보입니다. 프리미엄을 확보하기 위해 공매도 옵션인 아웃 오브 더 머니 콜 크레딧 스프레드를 판매하는 전략은 앞으로 몇 주간 횡보하는 시장에 대한 우리의 관점과 일치합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
