중동 긴장과 원유 공급
미국과 이스라엘의 이란 공습으로 긴장이 높아졌고, 이후 이란이 에너지 인프라(석유·가스 시설) 공격에 나섰다. 이로 인해 석유와 가스 운송이 일부 차질을 빚었으며, 호르무즈 해협(중동 산유국의 원유가 주로 지나가는 핵심 해상 통로)은 전 세계 원유와 LNG(액화천연가스) 공급의 약 20%를 처리하는 것으로 알려져 있다. 유로화는 이날 후반 발표 예정인 1월 유로존 소매판매를 앞두고 약세를 보였다. 전년 동월 대비 소매판매는 1.3%에서 1.7%로 상승이 예상되며, 전월 대비는 0.5% 감소 이후 0.3% 증가가 전망된다. ECB(유럽중앙은행) 정책결정기구인 운영이사회(Governing Council) 멤버 프랑수아 빌르루아 드 갈로는 전쟁 국면에서 ECB가 에너지 시장을 모니터링하고 있다고 밝혔다. 그는 분쟁 기간이 물가에 영향을 줄 수 있으나, 현재로서는 금리를 올릴 이유가 없다고 말했다. 유로화는 EU 20개국이 사용하는 단일통화다. 2022년 전 세계 외환거래(FX, 통화 매매)에서 유로화는 31%를 차지했으며, 일평균 거래대금은 2조2,000억달러를 웃돌았다. 통화쌍(두 통화의 교환비율) 기준으로 EUR/USD가 약 30%로 가장 크고, EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3%, EUR/AUD 2% 순이다.2025년 초 이후 달라진 흐름
2025년 초 분석을 되짚어보면, 중동 긴장이 유가를 끌어올리고 EUR/CAD를 약세로 이끄는 흐름이 있었다. 현재도 큰 틀의 재료는 남아 있지만, 환율은 훨씬 낮은 1.4580선 부근에서 거래되는 것으로 바뀌었다. 이는 분쟁에 따른 단기 공급 충격보다는, WTI가 배럴당 82달러 위에서 높은 수준을 지속하는 등 에너지 가격 강세가 이어진 영향이 더 크다. 2025년 당시 ECB가 금리를 동결하던 때와 비교하면, 주요 중앙은행 간 정책 격차(금리 방향 차이)도 크게 벌어졌다. 유로존 물가상승률이 2% 목표 바로 아래로 내려오면서, 시장은 4월 ECB 금리 인하를 반영하고 있다. 반면 캐나다중앙은행(BoC)은 국내 경기가 상대적으로 견조해 기준금리를 3.5%로 유지하고 있으며, 이는 CAD를 지지하는 핵심 요인이다. 파생상품(주식·통화·원자재 같은 기초자산 가격을 바탕으로 가치가 결정되는 상품) 투자자 입장에서는 변동성이 낮은 환경이 형성됐다. EUR/CAD 3개월 내재변동성(옵션 가격에 반영된 향후 가격 변동 예상치)은 5.8% 수준으로 압축돼 1년여 만의 최저치다. 이는 옵션 매도 전략(예: 숏 스트랭글=콜·풋을 동시에 매도해 일정 범위 내 움직임에서 수익을 노리는 전략, 크레딧 스프레드=옵션을 한쪽은 매도하고 다른 쪽은 매수해 프리미엄을 받되 위험을 제한하는 전략)이 완만한 하락 흐름과 시간가치 감소(만기 접근에 따라 옵션 가격이 줄어드는 현상)를 활용하는 데 유리할 수 있음을 시사한다. 과거 유로존 소매판매에 초점이 맞춰졌던 것과 달리, 앞으로는 캐나다 무역수지(수출입 차이)가 더 중요해졌다. 에너지 수출이 탄탄한 만큼 추가 흑자 기대가 높아 CAD에 우호적이다. 이에 따라 트레이더들은 EUR/CAD 추가 하락에 대비해 1.4500 아래 행사가(옵션을 행사할 수 있는 가격)를 가진 풋옵션(하락에 베팅하는 옵션) 매수로 포지션을 구축하고 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 – VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요
