파운드 스털링화는 금요일 유럽장 초반 주요 통화 대비 소폭 하락하며 달러 대비 1.3590 부근에서 거래됐다. 다만 영국 중앙은행(BoE·Bank of England)이 향후 회의에서 기준금리(중앙은행이 정하는 정책금리)를 올릴 것이라는 기대가 유지되면서 전반적으로는 강세 흐름을 이어갔다.
이 같은 인식은 목요일 정책결정 이후 앤드루 베일리(Andrew Bailey) 영란은행 총재의 발언에서 비롯됐다. 그는 에너지 가격발(發) 인플레이션이 ‘2차 효과(임금·서비스 가격 등으로 물가 상승이 다시 번지는 현상)’로 이어지기 전에 금리를 올릴 수 있음을 시사했다.
BoE 시그널과 시장 반응
GBP/USD는 금요일 유럽장에서 약 1.3610으로, 2개월여 만의 고점 부근까지 올라섰다. 전날 영란은행의 통화정책 발표 이후에도 환율이 견조하게 유지됐다.
영란은행은 표결(위원들의 찬반으로 결정) 결과 8대 1로 기준금리를 3.75%로 동결(변경 없이 유지)했다. 이는 시장 예상과 부합했다. 또한 에너지 가격 상승이 2차 효과로 이어질 경우 금리를 추가로 올려야 할 수 있다는 기존 문구를 재확인했다.
스털링 전망과 거래 시사점
이 같은 환경에서는 GBP/USD 콜옵션(특정 가격에 살 수 있는 권리)을 단순히 매수하는 전략이 바람직하지 않다. 내재변동성(옵션 가격에 반영된 향후 변동 전망)이 금리 인상기 고점 대비 낮아져, 시장이 큰 폭의 등락을 예상하지 않는다는 신호로 볼 수 있다. 따라서 옵션 프리미엄(옵션 가격)을 매도하는 방식의 ‘숏 스트랭글(만기가 같은 콜·풋을 동시에 매도해 횡보장에서 수익을 노리는 전략)’이 유효할 수 있다. 이는 GBP/USD가 현재 수준인 1.2850 부근에서 일정 범위 안에 머문다는 관점에 기반한다.
이 관점의 핵심 변수는 영국보다 미국이다. 최근 미국 물가 지표가 예상보다 쉽게 내려오지 않으면서, 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)가 영란은행보다 더 매파적(금리 인상·긴축에 적극적인 기조)인 태도를 유지할 가능성이 커졌다. 두 중앙은행의 정책 방향이 엇갈리면 GBP/USD의 다음 큰 방향성이 결정될 수 있어, 향후 수주간은 미국 경제지표가 최대 변수로 부각될 전망이다.
